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合约内容:
大连商品交易所铁矿石期货期权合约
合约标的物 |
铁矿石期货合约 |
合约类型 |
看涨期权、看跌期权 |
交易单位 |
1手(100吨)铁矿石期货合约 |
报价单位 |
元(人民币)/吨 |
最小变动价位 |
0.1元/吨 |
涨跌停板幅度 |
与铁矿石期货合约涨跌停板幅度相同 |
合约月份 |
1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12月 |
交易时间 |
每周一至周五上午9:00~11:30,下午13:30~15:00,以及交易所规定的其他时间 |
最后交易日 |
标的期货合约交割月份前一个月的第5个交易日 |
到期日 |
同最后交易日 |
行权价格 |
行权价格覆盖铁矿石期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。行权价格≤300元/吨,行权价格间距为5元/吨;300元/吨<行权价格≤1000元/吨,行权价格间距为10元/吨;行权价格>1000元/吨,行权价格间距为20元/吨。 |
行权方式 |
美式。买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间,以及到期日15:30之前提出行权申请。 |
交易代码 |
看涨期权:I-合约月份-C-行权价格 看跌期权:I-合约月份-P-行权价格 |
上市交易所 |
大连商品交易所 |
将金属铁从含铁矿物(主要为铁的氧化物)中提炼出来的工艺过程,主要有高炉法,直接还原法,熔融还原法,等离子法。 高炉炼铁是指把铁矿石和焦炭,,氢气等燃料及熔剂(从理论上说把活动性比铁的金属和矿石混合后高...
铁矿石期货一手是100吨,现在的价格是470每吨可以实际算下,交易所是成交额的万分之0.6收取470*100*0.6%%一手的费用就是2.8元的样子做期货可以点击比较
中国有4个期货交易所,分别是大连商品交易所、郑州商品交易所、上海中国金融期货交易所和上海期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。它是一种非营利机构,但是它的非营利性...
郑州商品交易所期货交割细则
郑州商品交易所期货交割细则 (2009年 3月 28日第五届郑州商品交易所理事会会议审议通过) 第一章 总则 第一条 为保证郑州商品交易所(以下简称交易所)期货交割业 务的正常进行,规范期货交割行为,根据《郑州商品交易所交易规则》 , 制定本细则。 交易所交割业务按本细则进行,交易所、会员、客户、指定商品 交割仓库(以下简称交割仓库)及指定质检机构必须遵守本细则。 第二条 期货交割指期货合约到期时,按照交易所的规则和程 序,交易双方通过该期货合约标的物所有权的转移, 了结到期未平仓 合约的过程。 期货交割实行三日交割法。 第三条 客户的期货交割须由会员办理, 并以会员名义在交易 所进行,交割结果由客户承担。 第四条 不能交付或者接收增值税专用发票的客户不得交割; 持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓不得交割。 进入交割月前,不得交割的客户应当将交割月份的相应持仓予以 平仓。自进入交割月第一个
郑州商品交易所玻璃期货合约及设计说明
郑州商品交易所玻璃期货合约及设计说明 一、郑州商品交易所玻璃期货合约 (草案) 交易品种 平板玻璃 交易单位 20 吨 /手 报价单位 元 (人民币 )/吨 最小变动价位 1 元/吨 每日价格波动限制 不超过上一交易日结算价 ±4%及《郑州商品交易所 风险控制 管理 办法》相关规定 最低交易保证金 合约价值的 6% 合约 交割月份 1-12 月 交易时间 每周一至周五(北京时间 法定节假日除外) 上午 9:00-10:15,10:30-11:30 下午 1:30-3:00 最后交易日 合约交割月份的第 10 个交易日 最后交割日 合约交割月份的第 12 个交易日 交割品级 见《郑州商品交易所期货交割细则》 交割地点 交易所指定交割地点 交割方式 实物交割 交易代码 BL 上市交易所 郑州商品交易所 二、郑州商品交易所玻璃期货合约设计说明 玻璃期货合约设计的基本原则是: 贴近现货市场
期权的风险与收益看涨期权的风险与收益关系看跌期权的风险与收益关系期权的风险与收益,作期权的买方好,还是作期权的卖方好?。欧式期权好,还是美式期权好?期权好,还是期货好?看涨期权的内在价值是标的资产的现货市场价格与实施价格之差。实值,虚值,两平时间溢价:期权价格超过它的内在价值的部分影响期权价格的因素:现价、实施价、有效期和价格的易变性。股指期权合约(恒指期权合约)标的资产:香港恒生指数。合约乘数:指数的每一点50港元。合约交易月份:现月、下月、最近两季月3、6、9、12 交易方法:根据场内交易的程序公开叫价。合约到期日:合约月份最后一营业日之前一个营业日。期权价格点数:完整的指数点。
期权价格点数乘以50港元。微值入价:每张合约10港元,包括了所有交易费用实施价格的变化幅度:2000以下,50点;至8000,100点;8000以上,200点。实施方法:欧式期权方式,在到期日结算。看涨期权与看跌期权合约大小:汇丰与香港电讯每张合约400股,太古洋行A和中华电力每张合约500股,其余的每张合约1000股到期月:最近的三个月及相邻的两个季月,即只有1 个月、2个月、3个月、6个月和9个月到期的期权合约最小价格幅度:为0.01港元最后交易日:到期月的最后营业日的前一个营业日。标准实施价差:实施价格为0.10至2港元,实施价差为0.10港元。实施价格为2至5港元,实施价差为0.20港元。实施价格为5至10港元,实施价差为0.50港元。实施价格为10至20港元,实施价差为1港元。实施价格为20至50港元,实施价差为2港元。实施价格为50至200港元,实施价差为5港元。实施价格为200至300港元,实施价差为10港元。实施价格为300至500港元,实施价差为20港元。实施价格数量每个到期月的期权至少有5个实施价格。实施方式美式期权,实物交收,可以当天购买期权,当天实施期权。
股票期权合约香港的股票期权合约交易费用:每合约交易所收5港元,实施费为2港元,经纪公司收佣金为0.25%,但不少于50港元。期权的实施:T 2实股交收:如实施,买方交保证金六、股票期权合约保证金期权卖方的保证金保证金要求举例(一):售出一张长江实业12月到期50港元的股票看涨期权合约,该合约的规模为1,000股股票,期权价格为5港元,长江实业股票的市价为48港元,其保证金要求为①基本要求:5,000(期权价格)港元 (48,000港元"_blank" href="/item/保证金">保证金中减去期权价格,交7600港元。
期权合约是除期货合约以外最为重要的衍生金融工具。在套期保值中,期货合约既抵消了潜在的损失,也抵消了潜在的收益。期权与期货最大的不同之处在于,期权只是抵消了潜在的损失风险,并不妨碍持有者获得收益。为了获得这样一个有利的风险,期权的购买者(多方,Buyer)需要向出售者(空方,Writer)支付一笔费用,我们称之为期权费(Premium)。而我们买卖期货时,除了佣金以外是不用付给交易对方任何金额的。
按照规避风险的不同,期权可以分为看涨期权和看跌期权。看涨期权允许买方有权在将来的某个特定时点或者时段以某个特定的价格向期权的卖方购买某种商品,看跌期权则允许买方有权利在将来的某个特定时点或者时段以某个特定的价格向期权的卖方卖出某种商品。那个事先约定的价格被称为行权价格(Exercise Price)。按照执行时限,期权还可以分为美式期权(American Option)和欧式期权(European Option)。美式期权的拥有者可以在到期日前的任一时点执行期权,而欧式期权只能在到期日执行。
期货期权是以期货合约为交割品的期权合约,指的是期权的拥有者有权在到期日按照事先约定的期货价格买入或者卖出指定数量的期货合约。“买入”在这里的实际意思是期权的拥有者和期权的卖出者按照事先约定的期货价格达成新的期货合约。如果是看涨期权的话,在新的期货合约中期权的拥有者是多方,而期权的卖出者是空方。如果事先约定的期货价格与当前的期货价格不同,那么交易双方将立即进行结算,空方将向多方支付当前期货价格和约定价格的差额。
期货期权也有可能进行现金交割,也就是说,双方并不进行期货交易,而直接结算差额。
互换期权是以互换协议为交割品的期权,指的是期权的拥有者有权在到期日是按照事先约定的利率和期权的卖出者达成互换协议。互换协议的结算可以有很多种,包括实物结算和现金结算。实物结算就是在到期日拥有者执行权利并与期权的卖出者达成互换协议,期权的拥有者可以执行这份协议到期末,也可以在互换市场上进行反向操作,实现利息差额。现金结算是指双方并不签订互换协议,而是直接结算利息差额的现值。平均价期权(TAPOs)是为固定一段时间而设计的。以LME交易的平均价期权而言,它是基于月度结算价(MASP)。这些期权在定价期结束时自动终止,盈价的TAPOs转化为两个数量相等方向相反的期货合约,其中一个期货合约价格为月度结算价,另一个为初始的敲定价。
期权合约是单向合同,期权的买方在支付一定的保险费之后取得一种购买权利,但他可以在交易确立后的任何时间有权放弃合同,即不履行这种权利,其代价是支付了已协商了的保险费。期权的卖方在买方要求履约时,便有义务来交割,在买方决定不履约时,并无权利要求其来履约,双方的权利义务并不对称。而一般期货合约是双向合同,一旦自己的多头或空头地位确立以后,交易双方便承担起期货合约到期进行交割的义务。若不想交割,则必须在到期前对冲合约,了结其多头或空头地位。期权合约与一般期货合约内容最重要的区别在于期权合约中有“敲定价 格”这一项,而一般的期货合约没有也无需有。
期权交易中的“敲定价格”又称履约价格,是指按照看涨期权或看跌期权约定价格买进或卖出相关期权合约的价格。具体地说,是指看涨期权的购买者依据合约规定买进相关期权合约或看跌期权购买者依据合约规定卖出相关期权合约的价格。在期权交易中,相对于每一个看涨期权的买方,有一个看涨期权的卖方,相对于每一个看跌期权的买方,有一个看跌期权的卖方。为了便于买卖双方交易,在期权合约中列明了双方应共同遵守的“敲定价格”。
这一价格是由交易所依一定的机制来决定的,除了某些特殊情况外,这一价格在合约期间内不会改变,市场上买卖双方所决定的是权利金(或称保险费、保险金),而非敲定价格。而在期货合约中,期货价格由市场的供需双方决定,由于双方力量消长不定,期货价格也随时在变动。期货合约在成交时,其价值为零,故双方并无现金的转移,双方所交保证金只是作为违约时的赔偿准备而已;期权合约在成交时,买方必须支付权利金给卖方,但并不须缴纳保证金,这是因为买方本来就有违 约的权利,至于期权的卖方因只有义务而无权利,故虽得到权利金,也必须擞纳保证金。
期权与期货的标的物很多都是一样的,但一个重要区别是有以期货为标的物的期权,即期货期权,而无以期权为标的物的期货。由于期货价格由市场决定,在任一时点仅能有一种期货价格,故在创造合约种类时,仅有交割月份可供变化,期权的履约价格由交易所决定,在任一时点,可能有多种不同履约价格的合约存在,再搭配不同的权利期间,便可产生数倍于期货合约种类数的期权合约,最后又由于权利义务不对称,而形成买权与卖权两大类,故期权在创造金融商品的能力上大大高于期货。
例如,假设期货合约有5种不同的交割月份,即代表5种不同的合约,若期权也有5种不同 的权利期间,5种不同的履约价格,则可形成25个买权与25个卖权,共50个不同的期权合约,为期货合约种类数的10倍。期货合约是在未来某个远期交付一定数量和等级的特定商品的标准化合约,而期权合约则是支付了期权保险费的买方有权在商定的有效期限内买进或卖出一定数量的期货合约的合约。