昨日一则“管理层考虑创建南北钢铁集团”的消息在市场上流传开来，黑色系多头再次掀起“黑旋风”。

除价格大涨之外，黑色系商品更是出现了历史罕见的近月合约巨量持仓：螺纹1610合约现在仍然有180万手持仓，这是上市以来从未出现过的情况；而铁矿石近月1609合约目前仍在增仓，并不符合以往7月初移仓完毕的惯例。

资金博弈是昨日大涨的主要原因，而多头资金敢于博弈的最大筹码，便是供给侧改革，武钢宝钢联姻以及南北钢铁集团组建消息都表明供给侧改革正在有条不紊地推进，也给多头“故事会”添上了浓墨重彩的一笔。

“双钢”联姻 罕见巨量持仓送红包

6月底，宝钢股份和武钢股份同时发布停牌公告，公告显示各自的控股股东宝钢集团和武钢集团正在筹划战略重组事宜。国内两大龙头钢铁央企“联姻”，被业内认为是近年钢铁产业最大规模重组，掀开钢企“联合去产能”和供给侧改革的大幕。

昨日，外媒报道称，管理层正在考虑创建南方钢铁集团和北方钢铁集团，作为钢铁行业国有企业改革重组的重要一步。

这一消息点燃了市场供给侧改革升温预期，并再度在期货市场刮起“黑旋风”。昨日，螺纹钢期价大涨2.09%，收报2495元/吨。现货方面，沙钢将8月上旬螺纹钢出厂价格上调70元/吨。铁矿石期价涨幅更高，昨日上涨3.95%，收报486.5元/吨。

值得注意的是，黑色系的商品近月巨量持仓历史罕见：螺纹1610合约现在仍然有180万手持仓，这是历史上从未出现的情况；而铁矿石近月1609合约还在增仓，不符合以往7月初移仓完毕的惯例。

“资金博弈是昨日大涨的主要原因。多空积累在近月的持仓已经和基本面的变化无关了，现货淡季涨跌都不明显。近月持仓过多，而空头不可能有这么多货交割，这使得空头在心理上形成弱势。”兴业期货分析师李文婧表示。

而多头资金敢于博弈的最大筹码，便是供给侧改革，这是2016年国家重点实施的任务之一，长期处于产能严重过剩状态的钢铁和煤炭行业则是供给侧改革的重点对象。伴随钢铁行业国企重组工作的推进，供给侧改革进一步升温。

“一直以来，我国钢铁行业参与者众多，结构分散，企业规模参差不齐，产业集中度较低，许多技术水平较低的中小企业只能生产低附加值的钢材产品，在市场上的竞争力不够，也难以获得贷款，陷入经营困境。只有通过淘汰落后产能、消灭僵尸企业、加强兼并重组，提高产业集中度，才能保证我国钢铁行业得以长期健康地发展下去。”国信期货分析师施雨辰表示。

数据显示，宝钢股份2015年生产坯材2214万吨，占我国钢材产量的2%。武钢股份2015年生产粗钢1539万吨，占我国粗钢产量的1.9%。两者均是我国钢铁产业的领军企业，其中宝钢股份生产的冷轧汽车板市场占有率达到50%。

华泰期货分析师徐轲和尉俊毅表示，宝钢与武钢合并打响了供给侧改革的“第一枪”，顺应了6月发改委“下半年钢铁行业供给侧改革将进入执行阶段”的声明，预示着随着供给侧改革的深入，会有越来越多钢铁企业走上合并重组的改革道路，从这一角度来看影响深远。长远考虑，钢铁企业合并增加行业对于上下游企业的话语权以及行业集中度。

整合提速 供给侧改革升温

“目前供给侧改革的推进情况一方面表现为钢企的合并重组，另一方面表现为环保整治力度加大，旨在加速劣质产能退出。”徐轲和尉俊毅表示。

去年，工信部发布的《钢铁产业调整政策(2015年修订)(征求意见稿)》中提出，“到2025年，前十家钢铁企业(集团)粗钢产量(下称CR10)占全国比重不低于60%，形成三五家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团，以及一批区域市场、细分市场的领先企业。”

“宝钢武钢的合并，是对产业规划的实践，也会在行业内形成一定的领头作用。”李文婧表示，在市场竞争中，市场集中度是衡量产业结构的重要标准。成熟国家的钢铁业往往高度集中，可以使得钢企在与矿企的博弈中掌握一定的主导权。同时，集中度较高的产业会自发进行产量的控制，从而使得行业获得合理利润和长远发展。

施雨辰指出，宝钢武钢两大央企的合并，显示了国家表达出“要加快钢铁行业兼并重组”的巨大决心。一旦合并成功，必然将带动全国各地的央企、国企甚至民企钢铁企业展开兼并重组的步伐。此外，分别位于华东和华中地区的两大钢铁巨头合并后，可以共享采购和销售的渠道，更进一步加强竞争力。

事实上，供给侧改革在煤炭行业已经显示出良好的效果，这主要是因为煤炭产量大多属于央企和国企。1-6月，全国煤炭产量16.3亿吨，同比下降9.7%。煤炭产量的大幅减少推动现货煤炭价格的走强。

钢铁行业方面，据中钢协统计，7月中旬粗钢日均产量168.97万吨，比上旬减少1.44万吨，减幅0.85%。

徐轲和尉俊毅指出，钢铁行业供给过剩问题严重，以2015年为例，粗钢产能在12亿吨上下，而全年粗钢产出为8亿吨，说明存在4亿吨闲置产能，对比国家制定的5年去化1-1.5亿吨产能的目标来说，去产能力度仍需要进一步加强。但整体来看相对乐观，同时也需承认改革并非一蹴而就，需要经历较长的时间周期。

近期，工信部与国家发展和改革委共同启动钢铁行业能耗专项检查工作方案。根据检查方案，各地检查中发现不达标的钢铁产能，应在6个月内整改。逾期未整改或未达整改要求的，依法关停退出。

施雨辰表示，由于产业集中度低，大量小型民营钢厂在经济效益不好时关闭高炉，但在今年二季度钢厂利润大增的情况下，又纷纷复产，导致钢铁产量不断创出新高，打压了钢价复苏的势头。因此，必须由国家对这样的行为予以严格的监督和控制，才能从根本上解决这样的局面。从煤炭行业来看，只要切实落实了严格的政策，并且有后续的严格惩罚措施能得到执行，供给侧改革在钢铁行业是能够得到充分实行的。

高温炙烤 检验钢铁“成色”

“螺纹钢现在虽然需求并不乐观，因为处于夏季高温季节，建筑工地施工量大幅减少，尤其是华东地区，但社会库存较低，对现货钢材价格形成支撑。”施雨辰表示，原材料方面，由于钢铁产量目前处于很高的水平，对原料的需求旺盛，铁矿石、焦炭和焦煤短期将维持偏强格局。

施雨辰认为，黑色系的走势还需要密切关注国家宏观政策和风向，例如下半年是不是会继续加大财政刺激力度等。

短期内，永安期货分析师张丽丽不建议追多。她表示，钢厂利润虽有回落但整体尚可，钢厂库存及社会库存继续回升，库存绝对低位也使得价格难深跌，短期震荡对待，钢厂开工积极，利润仍有压缩空间。

“目前基本面矛盾开始累计，社会库存和钢厂库存都在回升。如果投资方面不出现大增，需求好转会跟不上供应的增加。近期的上涨只是1610合约多头的资金博弈。价格后期回到基本面上，很难走得更高。”李文婧表示。

徐轲和尉俊毅表示，就目前板块来讲，黑色板块普遍存在期现价差处于相对高位的情况，以螺纹1610合约为例，前期期现价差一度维持在60-120元/吨，而根据其跟踪，交割月前，期现价差一般将回归至-100到-300区间，可见目前价差水平偏离正常水平较为明显，因此在交割月前，期现价差具有收敛的预期，仍然可以阶段性把握该机会。

双料冠军是这样炼成的

——记中建七局交通公司三标项目部

日前，河南省道323线郑州海嘉建设公司召开2014年度总结表彰大会，中建七局交通公司三标项目经理杨利民满面春风地走上主席台，领取年度总体进度评比第一名——“总体进度先进单位”锦旗。在全线6个标段的劳动竞赛中，杨利民带领项目团队展示了中建七局交通公司三标筑路人孜孜以求、顽强拼搏、勇夺第一的豪迈气概与筑路风采。然而，他也深深感到，这“第一名”的进度大奖，来之不易……

杨利民在中建七局交通公司担任项目经理多年，在工作实践中他对路桥工程的施工进度认识颇为深刻。因为公路项目是线性工程，每个项目往往是多个标段同时开工，而工程的竣工时间是锁定的，工程建设一旦开工，无论各个标段内工程量有多大，地形地貌多复杂，技术含量有多高，都必须在合同约定的时间内按时完成。否则，如果组织管理不当，一旦进度落后于人，那是要在业主和监理的竞赛检查中被“打板子”的。果真如此，那样的日子是很不好受的。

而杨利民是2013年4月接手的河南省道323线三标工程恰恰这个标段是全线6个标段中地形最为复杂、施工难度最大的。三标位于河南省登封市大冶镇，这里山峦起伏，地势落差大，因而路基高，填深挖量大。同时，这里线路两旁村庄密集，山石坚硬，不宜实施爆破施工。加上标段内还有一座桥梁横跨高速公路，施工安全问题最为突出。如何在施工难度大的情况下加快工程施工，抢占工程施工进度的先机，就成为杨利民和三标管理人员孜孜以求的重要目标。

为此，根据多年积累的工作经验，杨利民带领管理人员进场后一方面尽快熟悉图纸、工程量和地形地势，理清标段内工程的重点、难点和突出问题;另一方面根据掌握情况，着重选择好相应的施工队伍，要求做到重点工程技术人员、机械设备、各种材料储备到位，难点工程必须做到队伍资质达标、方案可行、预案可靠，确保施工进度质量安全万无一失。正是在公司的大力支持下，三标项目部进场后，施工队伍招标公正公开，中标的各专业施工队人员精，实力强，设备足，满足了工程建设的要求。

在此基础上，项目部以倒排工期的方式，将工程的合同工期实行层层分解。杨利民以责任状的形式分别与各个专业队伍以及项目部副职人员、部门负责人签订年度目标责任书，以实现年度各项责任目标和压力的层层传递，一步步倒逼施工进度的目标实现。

同时，杨利民严格要求项目各部门认真做好每月每季度责任目标的节点检查和督查整改工作。按进度节点要求，去年6月30日是三标工程进度的承包兑现节点，这个节点任务的完成，不但关系到总体进度计划的实现，也关系到阶段承包兑现的实施。为此，杨利民组织项目主管人员提前一个季度集中策划，全面盘点已完工程量，在未完成的工程量上深挖潜力，要求相关施工队伍加大人力、物力和资金投入，协调穿插施工工序安排，确保关键节点进度计划目标的实现。杨利民的这一招果然奏效。经过努力，仅6月份通过精心组织和深度挖掘潜力，三标项目部单月完成施工工程量3000多万元，终于提前完成了上半年进度节点计划任务。为此，公司在年中工作会上兑现了三标风险抵押承包奖90多万元，此举进一步激发了员工干好工程多拿奖的信心和勇气。

进入去年7月份，地方征地拆迁款的长期拖欠引发沿线村民严重阻工事件，由此造成的停工严重影响到三标工程施工。在别的标段大干快上之时，自己标段的工程停工就意味着施工进度的落后。

为摸清问题的脉搏，杨利民深入到阻工村民家中，寻访了解村民，并将了解到的村民诉求向当地村委和地方政府反映，敦促地方政府力所能及地解决拆迁农户的基本生活要求，尽力减少和化解一些误会和分歧。

在他的努力下，很快解决了铁塔改线施工的问题，为路基工程顺利施工赢得了宝贵的时间。

正是杨利民和项目主管人员持之以恒的共同努力，三标工程施工总算顺利，施工进度一直名列前茅，到2014年底，三标已完成工程量1.93亿元，占总工程量的67%，工程质量和安全文明施工保持良好态势，并最终获得业主授予的2014年度全线总体进度评比第一名和安全管理评比第一名两项管理大奖。

工程质量和安全文明施工的双料冠军就是这样炼成的。