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证券时报记者 孙宪超
自3月底开启新一轮反弹以来，以长三角、珠三角地区为代表的南方水泥价格就持续上行。近期，相关地区的水泥价格继续稳定上涨，部分地区已经公布第五轮价格上调。数字水泥网认为，整体来看，在沿江熟料价格上涨支撑下，预计安徽、浙江、上海和江西等周边地区水泥价格都将有望再迎来一轮普涨行情。
分析认为，继一季度水泥企业的经营业绩超出预期之后，水泥企业二季度业绩稳步增长几乎没有悬念。
价格持续上涨
2017年，在行业去产能、环保督查等因素的综合作用下，国内水泥价格一路走高，全国水泥价格平均涨幅在35%左右，个别地区的水泥价格涨幅甚至更高。今年年初至春节前后的一段时间里，国内水泥价格则处于走低过程中。
3月中上旬，北方水泥企业率先宣布涨价。甘肃天水、平凉的水泥价格上调20元/吨，重庆地区水泥企业大幅推涨50元/吨，京津冀地区主导企业也公布上调50元/吨，东北地区的水泥价格随后也出现上涨。彼时，江苏、浙江、安徽、福建和海南等省份的水泥价格尚处于下调过程中，下调幅度多在10-30元/吨。
从3月底开始，长三角、珠三角为代表的南方水泥价格开始进入上涨通道，个别地区的水泥价格已经出现多轮上涨。据生意社监测显示，4月份以来华东地区水泥价格止跌反弹，各省市地区接力上涨。目前华东多数地区最少已完成1-2轮上涨。
数字水泥网的监控数据显示， 5月3日，江苏苏锡常地区水泥企业公布第五轮价格上调，幅度30元/吨。另外，福建福州水泥价格开启第四轮上调，幅度30元/吨， 浙江杭绍地区水泥企业也有计划发动第五轮价格上调。
数字水泥网认为，整体来看，在沿江熟料价格上涨支撑下，预计安徽、浙江、上海和江西等周边地区水泥价格都将有望再迎来一轮普涨行情。
卓创资讯分析师侯林林则表示，从5月下旬开始，江苏、浙江和福建沿海地区将进入梅雨季节，南方地区在6月份普遍迎来高温多雨，加上农忙因素等，所以5月底至7月，将是华东地区水泥需求的传统淡季，淡季价格肯定不会上涨，还可能出现小幅回落。如果5月份还有上涨的机会，那就应该是发生在最近几天。
“考虑到四季度是水泥的需求旺季，所以在8月下旬、9月份的时候，水泥价格才会重新恢复到上行通道。”侯林林认为。
多因素综合发力
对于近期水泥价格上涨的原因，国信证券表示，5月初，在华东地区水泥价格持续上涨带动下，全国水泥价格继续攀升，价格超预期上涨，一是前期积压需求集中释放，下游需求表现良好；二是，各企业熟料和水泥库存一直控制在相对偏低水平；三是4-5月安徽、江苏部分企业熟料生产受限，导致市场供应出现短缺，助推水泥价格持续上涨。
“3月上旬是春节淡季，从3月底开始，水泥需求开始出现好转。现在水泥价格的上涨，其实是3月底以来水泥价格上涨的一种延续。”侯林林说，水泥价格之所以从3月底至今会上涨，主要是因为水泥需求进入旺季，行业回暖比较明显。从供应端的情况来看，春节期间的错峰生产执行比较到位，加之4月份安徽沿江部分熟料线在轮流进行技改或检修，江苏、浙江的部分企业受到环保限制，所以供应端仍然在收缩。在供需错配的格局之下，就推动了水泥价格的不断上涨。
不过，侯林林也指出，今年4、5月份，国内的煤炭价格一直在下降。而在水泥生产成本当中，煤炭占到总成本的40%左右，所以煤炭价格的下降也使得水泥企业的生产成本有所下降。
还有一个不可忽视的因素是，水泥行业当前最根本任务依然是去产能。中国水泥协会印发《2018年中国大型水泥企业领导人圆桌会议（C12+3峰会）行动纲要》称，全行业严禁借产能置换名义和通过技术改造新增产能。
二季度利润将高于上季
中国水泥网日前发布的统计数据显示，一季度29省市水泥价格上涨，其中四川、重庆、湖北涨幅居前。高位运行的水泥价格，也令大多数水泥企业业绩大增。据了解，2018年第一季度，全国水泥行业利润总额为190.4亿元，同比增长352.27%，创历史新高。
据记者统计，18家水泥类上市公司当中，有7家公司2018年一季报出现亏损，其中冀东水泥、祁连山、亚泰集团分别亏损4.86亿元、1.39亿元、1.35亿元；海螺水泥、华新水泥、塔牌集团一季度净利润分别是47.8亿元、5.3亿元、3.72亿元，分别同比增长121.9%、458.73%、173.69%。
另外，18家水泥类上市公司中，华新水泥、塔牌集团今年中报业绩双双预增。其中，塔牌集团预计上半年实现净利7.14亿元至8.70亿元，同比增长130%至180%。塔牌集团称，预计第二季度水泥价格维持高位区间运行，对比上年同期有较大幅度的上升。华新水泥预计上半年净利同比增长50%以上，其表示，受益于国家加强环境保护和供给侧结构性改革所引致的供求变化，公司主导产品水泥及熟料的价格较上年同期有较大幅度增长，单位产品盈利能力提升。
侯林林说，虽然一季度的水泥价格也维持在相对高位，但是水泥的产销量却相对较少。二季度的4、5月份是传统的水泥旺季，水泥价格一直在上涨，成交量也是相对不错，几乎能够开工的企业都是处于满负荷运转状态。“由于量价都处于高位，所以二季度的利润水平要好于一季度，特别是对于华东的水泥类上市公司的利润而言，将会体现得尤其明显。”侯林林表示。
作者：孙宪超
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