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电解铝行业
电解铝行业分析20120522
内容目录 行业供过于求加剧，铝价将保持震荡 供给：未来两年国内原铝产能将扩张 30%以上 需求：受房地产调控的影响增速显著下滑 成本控制是企业保持竞争力的出路 铝土矿：进口依存度持续走高 氧化铝：当前价格已经触及行业成本 电价：制约电解铝企业盈利的主要因素 预焙阳极：往往成为影响铝冶炼企业盈利水平的关键一环 电解铝行业边际成本构成与盈利水平波动 产能地域转移和产业链一体化是成本控制的主要手段 铝冶炼产能加速向西北地区转移 产业链一体化是大型企业的发展趋势 产业链一体化和铝材深加工是行业机会所在 成本控制力和消费升级是行业看点 电解铝行业分析 2012年5月22日 行业供过于求加剧，铝价将保持震荡 电解铝又称原生铝 （原铝），是全球消费量第二大的金属材料。 按照产业 链划分，铝业能够分为“冶金原料—铝冶炼—铝材加工”等三个环节。 图表 1：铝行业产业链 铝土矿 氧化铝电力 阳极碳素 电解铝
中国电解铝行业发展现状
中国电解铝行业发展现状 世界金属统计局表示， 2008 年全球前 10个月铝市供应过剩 113.2万吨，远远超过去年 同期 4.4 万吨的过剩量。 值得关注的是， 12月份开始全球铝库存增加的速度突然变快。 库存 的快速增加表明全球原铝供需正在继续恶化。如今全球的原铝生产商都面临着全球经济放 缓、铝库存增加、价格下跌等困难， 并且走出这样的困难需要时日。全球的原铝生产商都在 大幅度的削减生产或取消扩建计划，以平衡供需关系。 对于中国来讲， 首先，从政策环境来看， 中国电解铝行业的出口限制政策持续深化，铝 合金、铝板带或将成为调整对象。与此同时，国储局伸援手收储 30万吨电解铝。此举对企 业短期内缓解经营压力、 减少亏损是有利的。 这次收储价格的确定主要以企业以成本报价后 再加成后确定，为 12350 元 /吨，该价格比市场价格高 10%。但这种收储行动主要还是帮助 企业度过难关，很难对市场