举债方式不同会产生不同的外延成本
就资金成本一般而言,首先流动负债的成本要低于长期负债成本。负债的成本主要包括取得成本与占有成本。对于应付股利与应付账款来说,取得成本与占有成本基本为零。对于短期借款与长期借款来说,前者第一次的取得成本与后者相差不大外,以后各次的占有成本由于程序化原因,可忽略不计,可以认为两者在取得成本方面基本相等;但短期借款的利息要低于长期借款的利息,即前者的占有成本要低于后者。其次,根据我国会计准则的规定,长期负债在用于固定资产投资及研究开发等方面时,负债成本要资本化,并且随着时间的推移按一定比例进行折旧、摊销。而流动负债用于此方面的投资时,其成本可直接计入费用,减少了当期的税费支出,延缓了纳税时间,有利于企业的长期经营,符合企业效益最大化的长期目标。