富宝资讯1月30日消息：
尽管临近年底，成交趋弱，然因各大钢厂大幅上调2-3月份出厂价格，且当前社会库存水平偏低，增强了商家对节后看涨的预期，市场心态依旧乐观，部分市场仍存在“无量空涨”的现象，从而促使节后“开门红”行情发生的可能性较大，但同时市场高位回落的潜在风险也在积聚，这在一定程度上或会抑制价格的拉涨幅度，以下笔者对此进行简单分析。
钢厂上调提前透支节后行情
继宝钢之后，武钢也同样出台了3月份期货价格政策，后期冷轧市场到货成本普遍被拉高。但由于当前市场流通的是1月份资源，2月份资源基本将在节后才发往市场，故在节前的拉涨后，贸易商仍保持一定的盈利空间。钢厂提前上调出厂价格一定程度提前预热了市场行情，其对节后市场价格的刺激作用或较为有限。
资源供应压力逐步加大
据中钢协统计数据显示，1月中旬全国粗钢日产量达191.4万吨，旬环比下降1.53%。但与去年同期的167万吨相比，当前190万吨以上的日产量仍属高位。另受资金方面的影响，今年贸易商冬储量仍不多，使得重点钢企库存逐步攀升，中钢协数据显示，截至2013年1月中旬末，重点钢企钢材库存1072.15万吨，较上旬末增加71.7万吨，连续两旬上升。同时，出于对年后3-4月份传统旺季的预期，春节期间钢厂生产积极性依然偏高，节后市场到货量将明显增多，届时势必会给钢价。
此外，受寒冷天气以及大雾影响，节前钢厂发货始终有限，库存压力不大，但春节期间成交寥寥且节后随着2月份贸易商的订单陆续抵达市场，社会库存量也将有所增加。
节后需求正式启动可能尚需时日
春节之后，2月份的营业时间仅有11天，且在元宵节之前钢材市场的节日氛围普遍较浓，多数下游企业并未恢复到开工状态，冷轧需求启动较慢，再考虑到多数终端企业在节前多少都有备货，故节后的成交量难有放量，整体不利于商家大幅上调的操作。
而作为前期炒作的“城镇化建设”，目前只是一个初步概念。近期发改委表示城镇化规划短期内无法出台，城镇化利好消息在短期内均无法转化成实质性钢铁需求。且城镇化建设最先利好的是螺纹钢等长材品种，在城镇化逐步实现后才会对板材有拉动作用。
综上所述，由于市场的乐观预期，节后冷轧仍可能惯性走强，但考虑到节前行情的透支、供应压力增加、节后需求启动较慢的不利因素，富宝冷轧研究小组预计2月份冷轧的整体涨幅将有限，随着3月份两会的召开以及下游需求的逐步释放，其上涨行情或将再度开启。
（富宝冷轧研究小组 孟献云 021-52658160）
