明代《群芳谱》记载：海棠有四品，皆木本，这四品指的是：西府海棠、垂丝海棠、木瓜海棠和贴梗海棠。作为传统海棠的一种，木瓜海棠花色烂漫，树形好、病虫害少，是庭园绿化的良好树种。可丛植于庭园墙隅，林缘等处，春可赏花，秋可观果，枝型奇特，是布局园林景观的上好树种。

木瓜海棠品种繁多，春季花色绚丽的花朵开满枝条，给人以繁花似锦的感觉，陆游曾用“碧鸡海棠天下绝，枝枝似染猩猩血。蜀姬艳妆肯让人，花前顿觉无颜色。”的诗句来描绘其花色的娇艳。部分品种，到了秋季则金黄色的果实悬挂枝头，并散发出浓郁的芳香，是花、果俱佳的观赏花木，适合庭院、路边绿化带、草坪等处栽培，可丛植、列植、孤植或作花篱；也可盆栽观赏或制作盆景。

种仁含油率35.99%，出油率30%，无异味，可食并可制肥皂。果实经蒸煮后作成蜜饯；又可供药用，有驱风、顺气、舒筋、止痛的功效，并能解酒去痰，煨食止痢。花可为糖制酱的作料，风味很美。树皮含鞣质，可提制栲胶。木材质坚硬，可以制作家具等器具。

除供观赏外，木瓜海棠的果实可入药，有舒筋活络、祛风止痛的作用。其中贴梗海棠对空气中的臭氧较为敏感，还可做为环境监测植物种植。