它的原理与金属漆是基本相同的。它用云母代替铝粒。在它的漆基中加有涂有二氧化钛和氧化铁的云母颜料。光线射到云母颗粒上后，先带上二氧化钛和氧化铁的颜色，然后在云母颗粒中发生复杂的折射和干涉。同时，云母本身也有一种特殊的、有透明感的颜色。这样，反射出来的光线，就具有一种好像珍珠般的闪光。而且，二氧化钛本身具有黄色，斜视时又改变为浅蓝色，从不同的角度去看，具有不同的颜色。因此，珠光漆就给人一种新奇的、五光十色、琳琅满目的感觉。

一般颜料的色彩系得自对特定波长的光，作选择性的吸收(或反射)， 而珠光颜料的光彩却来自于光的折射和干涉作用。

若物体全部反射所照明的白色光，即显现白色 ;若部分被反射，部分吸收，即为灰色;几乎全被吸收时，即呈现黑色。如果物体呈现红色，是因为入射的白色光中，只反射红色光波长，其余的色光全被吸收。在珠光漆中，光经颜料的吸收、漫射、穿透等综合作用，显示出物体的颜色、光泽或透明性等不同效果。

经由光的干涉作用而产生的珍珠光泽效果我们可从油浮于水的例子而明了。这种彩虹般色彩的发生是由于同时反射自薄膜顶端的气/油界面与底端的油/水接口的可见光，对特定波长的干扰与加强所产生。

珠光漆的珍珠光泽系由沉积于云母片上且经严格控制膜厚的二氧化钛层而来。当光照到珠光颜料的薄片时会有许多路径。有些光穿过空气或珠光颜料附近低折射系数的界面(如涂膜的树脂)，当光碰到二氧化钛层表面即被反射，这因为二氧化钛具高折射系数及树脂与二氧化钛界面折射系数不同所造成。部分的光则穿越二氧化钛层，而在二氧化钛层与云母的界面处再度反射。如此经由多次的反射、折射，才能产生真珠光泽。

最后所造成的色彩取决于在二种不同界面所反射出来的光彼此是加强或干扰的结果。二氧化钛膜厚的改变会造成色光的变化。透明薄膜的光学厚度(几何厚度与折射系数的乘绩)是光干扰作用发生的先决条件。 由于干扰色随光及所观察的角度而变化，所以虹彩就呈现出来。