1927年至1939年建设，由美国工程师援助建设，当时苏联正处于社会主义建设时期，投入大部分精力建设重工业。1929年至1933年美国爆发经济危机，罗斯福果断采取以工代赈的方法解决失业问题，建设大型公共工程以提供就业岗位。

第聂伯河水电站1号水电站水库总库容24.6亿立方米，有效库容5.3亿立方米，为季调节水库，淹没面积78平方公里年平均发电量30亿千瓦·时，是当时世界上最大的水电站。1927年至1939年建设，由美国工程师援助建设。其电力直接供应新建的扎波罗热钢铁联合企业。该电站是苏联社会主义工业化的标志。1941年6月，卫国战争爆发9月底基辅沦陷前夕，苏联最高统帅部下令炸毁电站，使纳粹不能获得电力。1944年乌克兰解放后，修复工程动工，1947年第一台机组投入运行，1950年修复工程竣工，修复后的水电站总库容33.2亿立方米，有效库容8.5亿立方米。装机容量增加到65万千瓦，年平均发电量36.4亿千瓦·时。1969年在1号电站左岸兴建第聂伯2号水电站，装机容量82.8万千瓦，年平均发电量50亿千瓦·时，总装机147.8万千瓦。2号扩建水电站于1969年动工，1974年第一台机组投入运行，1975年工程竣工。该工程具有发电和航运等综合效益。因建第聂伯水电站(148万千瓦)而形成第聂伯河水库。1933年蓄水，面积410平方公里，库容33亿立方米。平均深8.2米，水位变幅2.9米。