大苞鸢尾是园林绿化和切花生产的重要材料之一，既可供小面积花坛布置及花境、花丛栽植，又因其花姿优美、色彩鲜艳、花茎挺拔，常可通过促成栽培供切花之用，还可水养观赏。
大苞鸢尾为密丛型植物，株丛由多数基生叶组成。在萌发阶段，羊喜食；花期，花及少量嫩叶上端也被放牧的绵、山羊乐食，生长后期则不食。其他各类家畜对青鲜状态的叶片极少采食或不食。秋霜以后以至整个冬季，叶片保留良好，适口性大大增加，为羊、骆驼喜食；马、驴、牛乐食，成为荒漠草原地带的良好冬牧场，被牧工称之为“度荒草”。另外，分布区的群众在秋霜之后刈割大苞鸢尾调制干草，成为优良的枯草季补饲贮备饲草，用来饲喂孕期或哺乳期的母羊和羊羔。大苞鸢尾具有良好的营养价值，据分析，果后期的蛋白质含量可达18.98%，各生育期的粗纤维含量与多年生的禾本科牧草相当。
