1987年8月15日，举行各施工单位对主体工程招标投标，武警水电二总队中标。同年10月，电站有限公司与武警水电二总队签订承包合同。11月5日，武警水电二总队以第八支队为主体，成立良浅水电站工程指挥部。第一期围堰工程于12月截流成功。1988年3月25日，围堰被洪水冲垮。7月，围堰修复后，拦河坝、厂房基础开始开挖;9月，大坝开始浇筑混凝土。1989年12月，厂房开始浇筑混凝土。当月31日，第二期围堰开始截流，此后工程进入一期、二期并进阶段。1990年3月，电站董事会决定成立泰宁良浅水力发电厂。机组安装工程由广东水电安装公司中标承包，共安装3台由武汉汽轮发电机厂制造的ZZ650A-HZ-401型水轮机配SF10-48/6750型1万千瓦发电机。1990年11月，1号机组开始安装，次年9月正式投产。2号、3号机组于1991年7月和1992年1月先后开始安装，分别于1992年1月19日和7月15日相继发电并网。迄此，良浅水电站工程历经4年半，全部竣工投产。工程完成土石方开挖27.6万立方米，浇筑混凝土10.5万立方米，工程实际总投资8994万元，每千瓦造价2998元。