本周一则铜陵有色集团率先和自由港迈克墨伦签订长单的消息打破了近日铜精矿市场的平静，此次长单是在北京时间12月27日达成，因其恰好为圣诞假期结束的首个工作日，所以如此之快的速度令市场颇感惊讶。

据外媒报道，铜陵有色与自由港就2018年铜精矿加工费达成协议，定为TC（粗炼费）82.25美元/吨和RC（精炼费）8.225美分/磅。较2017年的TC&RC费92.5&9.25大幅下滑11.08%。

可以认为，决定铜精矿加工费水平高低的重要因素是矿铜的供求关系。一般而言，当矿铜供应短缺时，矿山在与冶炼厂商的谈判中占主动地位，其支付的加工费就会下降。因此，铜精矿加工费的变化是铜精矿供需变化的晴雨表。此前，市场预期2018年的加工费为85-86美元/吨左右，而此次确定的加工费超预期下调，说明矿铜供给更加紧张。

SMM认为，此价格基本为双方目标价位的折中，双方各有一定让步，据业内人士表明，TC 82.25美元/吨的基准价双方基本能接受，炼厂矿山均能获得可观的利润，虽然个别参与者可能会有所不满，但不足以改变大的趋势。此外， 10美元/吨的降幅在一定程度上反映出市场对于明年矿端供应偏紧的预期，SMM认为，来年大批量的投产将集中在下半年进行，且炼厂势必要提前备货，届时供应端的压力将凸显，现货TC承压较大。

除却年度长单外，本周五2018年一季度地板价敲定为TC 87美元/吨，SMM认为，相较目前的现货成交价格来看，议价能力较弱的炼厂恐难以拿到此价位的干净矿，且来年一月份会有部分炼厂为过年准备原料，现货市场TC承压明显。

来源：SMM，MB

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