来源 | 五矿经济研究院
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前言：中非铜钴矿带既是世界上第三大铜矿富集区，也是世界上资源储量最大、矿床分布密度最高的沉积-改造型（沙巴型或加丹加型）铜钴矿成矿带，吸引了嘉能可、第一量子等国际矿业公司，以及华刚矿业、紫金矿业、洛阳钼业、华友钴业等一批中资矿业公司，在其投资开发矿业项目。本文对中非铜钴矿带进行了详细阐述，并对在刚果（金）和赞比亚投资的主要矿业公司及所属矿床进行了系统全面的梳理。
中非铜钴矿带概述
中非铜带（卢菲利弧）产于横跨刚果（金）与赞比亚两国的加丹加弧形构造带（又称加丹加带）内，为一巨型铜成矿省，带内已知矿床中含有1.4亿吨铜和6百万吨钴金属。而该带刚果（金）段的铜钴矿床，含铜高达5800万吨，含钴达460万吨，分别占中非铜带铜、钴资源（储）量的41%和77%（Cailteux etal，2005）。
地球化学研究表明，中非铜带内赞比亚式富钴矿床的钴、铜比达1:15，平均1:17（谦比西铜矿床东南矿体的钴、铜比约为1:22），而刚果（金）富钴矿床的钴、铜比可达3:1，平均为1:13（Cailteux etal，2005）。因此，中非铜矿带是众多矿业公司所关注的地区。
图1 中非铜钴矿带
中非铜带自北西端的刚果（金）科卢韦齐地区，经卢安夏（Luanshya）、隆希（Lonshi），至南东端赞比亚境内的Mwembeshi断裂带，长逾700km， 宽逾150km。加丹加铜钴矿带是指中非铜带的刚果（金）段，西起刚果（金）加丹加省科卢韦齐市西坎莫托 （Kamoto）矿床，经腾凯7 丰古鲁梅、利卡西，向东至卢本巴希东南的肯森达（Kinsenda）矿床一带，长逾300km，宽100-150km。
图2 加丹加铜钴矿带内主要铜钴矿床分布图
该矿带是世界上第三大铜矿富集区，仅次于“南美洲安第斯山铜矿带”和“北美洲美国西南部-墨西哥铜矿带”的世界第三大铜矿带，但却是世界上资源储量最大、矿床分布密度最高的沉积-改造型（沙巴型或加丹加型）铜钴矿成矿带。矿带延伸700km，宽度150km。含矿地层为新元古代加丹加超群（Katanga group）的罗安组（Roan），迪佩特组及木瓦夏组也有分布。
由于后期碰撞造山运动使得地层发育明显的褶皱和逆冲构造，形成著名的卢菲连（卢菲利安）弧形构造带（Lufilian Arc）。该带集中了全球10%的铜矿资源和70%的钴矿资源，矿化特征为顺层产出的浸染状、条带状、网脉状含铜-钴硫化物（黄铜矿、辉铜矿、斑铜矿、硫铜钴矿、方硫钴矿等），含矿岩性为以黑色（杂色）碳质砂岩（板岩）、白云质泥岩、少量砂砾岩。
表1 刚果金和赞比亚概况
表2 两国铜钴资源及产业
找矿前景
刚果金一侧，应围绕科卢韦齐推覆体、Gule-Tondo推覆体、丰古鲁梅推覆体等，沿已知矿床的同一褶皱构造方向追索罗安组含矿地层；另外，堪苏祁铜矿南部沿利卡西-科卢韦齐主干公路两侧有9000km2的空白区，找矿潜力很大。（万宝资源：李向前）
赞比亚一侧，由于铜带省相对工作程度高，有利地段已被瓜分完毕，所以未来远景区以西北省为主，公认的找矿远景区是四周被加丹加超群的变质沉积岩包围的4个基底片麻岩穹隆——Luswishi、Solwezi、Mwombezhi、Kabompo。（地科院：肖波）
刚果金和赞比亚的铜钴矿业
一、刚果金主要矿业公司及所属矿床
1. 国有矿业公司
国有矿业公司主要是国家矿业公司和刚果(金)工业矿业公司。
国家矿业总公司（Générale des Carrièreset des Mines－GECAMINES—GCM）:
原为比利时在加丹加省的矿业联合公司,成立于1906年,1967年被收归国有。现为刚果(金)最大的国营矿业公司,总部设在卢本巴希。该公司原有铜钴矿权18900km2,铜钴资源量分别为5600万吨及400万吨；锡及共生铌钽稀有金属矿权14000km2。有终身矿业开发权。公司下设西部集团、中部集团和南部集团。历史上曾经有多个露天和地下开采场及大型铜、钴、锌等冶炼厂。其矿产品出口额一度占刚果(金)出口额的70%。现在,该公司设备老化,管理不善,投资匮乏,数次陷入破产危机。
2002年7月,刚果(金)政府颁发了第一部矿业法,从此打破了国家对矿产业的垄断格局。开始允许外资和民间资本进入刚果(金)的矿业领域。国家矿业公司开始与澳大利亚、美国、加拿大、比利时、中国及南非等国的矿业公司成立联合作业体,共同开采其所辖矿区。
刚果工业矿业公司（Socéte de Développement Industriel et Minier duCongo－SODIMICO)：
成立于1969年，最初为une société paraction àresponsabilité limitée，刚果(金)国家占有20%的股份，日本股东占8%股份(后撤资)。2002改组为国有公司，公司所在卢本巴西市。该公司拥有的矿产资源储量：铜203万吨，其中在MUSOSHI的铀储量为190万吨，含量3%；在KINSENDA的铜储量为12万吨，铜含量5%。该公司拥有矿区面积82723平方公里，5个矿业开发区块。
2. 外资矿业公司及矿业项目
1997年以来,刚果(金)国家矿业公司引进外资,目前主要外资铜钴资源项目有:
（1）嘉能可公司（Glencore）控股的KCC公司和穆坦达（Mutunda）公司
嘉能可公司目前持有Mutunda铜钴矿项目100%的股份和Katanga矿山約86.33%股份。Mutunda铜钴矿位于Lualaba省，是嘉能可公司的主要资产，2016年生产了20余万吨电解铜及2.4万吨氢氧化钴。此外，Mutanda 拥有每天生产390 吨硫酸及73 吨二氧化硫的装机容量，以供湿法冶炼厂使用。Katanga矿于2015年9月暂停生产，原有产能为11.3万吨/年电解铜，计划于2017年下半年完成扩产后恢复生产。
嘉能可GLENCORE
嘉能可斯特拉塔股份有限公司是全球大宗商品交易巨头。成立于1974年，总部设于瑞士巴尔，是全球范围领先的商品的生产商和经营商。嘉能可成立初主要从事于黑色金属和有色金属的实物营销，其后不久扩展到矿物、原油及石油产品等领域。在20世纪80年代初期，嘉能可建立粮食收购荷兰贸易公司，并组建了基础农产品企业集团。后来涉足煤炭等能源产品。嘉能可经营范围覆盖生产、采购、加工、冶炼、运输、储存、融资、金属和矿产品、能源产品和农产品的供应。
（2）TFM矿业公司（Tenke FungurumeMining）
TFM铜钴矿位于刚果（金）卢阿拉巴省，是刚果（金）目前产能最大的铜钴矿项目。矿权面积1437平方公里,交易时矿山保有储量铜471.81万吨，品位铜2.6%、钴0.3%,预测远景资源量3.14亿吨,品位铜4%、钴0.25%。
在洛钼收购前，美国自由港占股56%、加拿大Lundin矿业公司占股24%、刚果（金）国家矿业公司占股20%。2015年，TFM矿铜钴产量分别为20.4万吨和1.6万吨，占刚当年全国铜钴总产量的19.62%和19.16%。
自由港麦克莫兰铜金公司Freeport-McMoRan
美国自由港麦克莫兰铜金矿公司（Freeport－McMoRan CopperGold Inc.，以下简称自由港公司）总部位于美国亚利桑那州凤凰城，拥有员工3万人，业务遍布北美、南美、亚洲、非洲、欧洲。2007年，因为并购了铜生产商菲尔普斯道奇公司（PhelpsDodge），成为全球最大的铜业上市公司，同时也是全球最早开展大规模湿法冶金的企业之一。其矿山资产组合遍及亚洲、美洲和非洲，包括全球储量最大的印尼Grasberg铜矿、美国Morenci和Safford大型露天铜矿、南美洲Cerro Verde和El Abra大型铜矿、以及刚果（金）潜力巨大的世界级Tenke Fungurume铜矿等。
（3）澳大利亚Anvil矿业公司
除Kinsevere铜矿资产转让给中国五矿MMG外，还有两个重要资产：Dikulushi铜银矿，探明+控制资源储量铜194万吨，品位Cu8.59%、Ag266g/t；Kulu尾矿项目，金属铜15.6万吨、钴9千吨，品位Cu1.94%，Co0.11%。
安维尔矿业公司Anvil Mining
Anvil Mining是一家从2002年开始在刚果民主共和国（DRC）运营的铜生产商。公司总部位于加拿大魁北克省的蒙特利尔。Anvil在多伦多证券交易所和澳大利亚证券交易所上市。截至2011年9月，其主要股东是Trafigura Beheer。
（4）加丹加矿业公司（Katanga Minning(Nikanor)公司）
投资企业有5个，全部产能有铜300，000吨/年、钴约为30，000吨/年，包括 Luilu Metallurgical Plant，KamotoConcentrator， Kamoto Underground Mine，Musonoie-T17，Tilwezembe。
加丹加矿业Katanga Minning
Katanga Mining Ltd（TSX：KAT）是一家在刚果民主共和国开展业务的矿业公司，总部位于加拿大。加丹加矿业在刚果省的加丹加省经营一个主要的矿山综合体，生产精炼的铜和钴。它声称“有潜力成为非洲最大的铜生产商和全球最大的钴生产商。”Katanga向Nikanor股东支付了4.52亿美元的现金。2008年1月，Nikanor并入加丹加矿业。加丹加矿业有限公司由瑞士商品交易商Glencore持多数股权。
一个合资企业加丹加矿业（75％）和采矿总会（25％）开始开采Tilwezembe，一个露天铜矿和钴矿，在2007年2008年11月，加丹加矿业称，他们在Tilwezembe已经暂时停止挖掘和由于钴价格低迷，科卢韦齐选矿厂的矿石加工。
（5）第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)
在刚果（金）境内拥有Froniter铜矿山（拥有95%的股权）和Kolwezi尾矿处理项目（拥有65%的股权）。
Frontier铜矿山是第一量子公司通过绿地勘探后转入开发生产的代表性矿业项目之一。2001年1月，第一量子通过刚果（金）子公司Comisa获得Frontier项目的勘探许可，并在2002-2005年投入大规模勘探活动。2005年10月份开展预可行性研究，探明矿石资源量20803万吨，铜品位1.16%。2007年11月矿山生产投产，设计产能铜10万吨/年。
Kolwezi尾矿处理项目是第一量子公司在2006年通过并购上市公司Adastra公司间接获得的。第一量子矿物公司占65%，南非IDC公司占10%，南非IFC公司占7.5%，刚果国家矿业占12.5%，刚果（金）政府占5%。
第一量子矿业公司First Quantum Minerals
First Quantum Minerals Ltd.是一家加拿大矿业和金属公司，其主要业务包括矿产勘探，开发和采矿。其主要产品是铜，2016年铜产品占总收入的80％。
First Quantum的普通股在加拿大多伦多证券交易所上市交易（代码为“FM”）。2016年，第一量子公司还在英国伦敦证券交易所（代号“FQM”）上市。
（6）艾芬豪矿业公司（Ivanhoe Mines）
其Kamoa铜矿已经转让给紫金矿业。而其基普什（Kipushi）锌矿号称世界最富的锌矿，1991开始的钻探过程中曾发现厚141米、品位41%的锌矿，2014年钻孔见到厚达340米、品位44.8%的锌矿。
艾芬豪矿业公司Ivanhoe Mines
艾芬豪矿业公司是一家总部位于加拿大，在多伦多、纽约、纳斯达克证券交易所三地上市的公司，目前市值37亿美元。公司专注于亚太地区的矿产资源，核心资产为蒙古国的大规模铜金矿，在非洲、澳洲和中国还有铜矿、铀矿和金矿的勘探资产。艾芬豪公司持有金山矿业有限公司41.99%的股权、部分债权以及认股权证，是金山公司最大的股东。
金山矿业有限公司是一家总部位于加拿大温哥华的勘探开发矿业公司，在加拿大多伦多股票交易所上市（股票代码为JIN），主要从事在中国内地黄金开发资产的收购与勘探。
Ivanhoe 矿业是一家以在亚太地区为主要操作的国际矿业公司. Ivanhoe 的核心产业是它的世界 级水准的Oyu Tolgoi 铜和金项目,以及它在蒙古国南部的矿物开采基地. 在蒙古国的基地,被开发的铜和金矿正在进行价值评估. Ivanhoe 也在澳洲昆士兰Cloncurry 地区以及中国内蒙古 地区进行铜、铀和金矿的勘探
（7）其它矿业企业
其它主要矿业公司还有美国OMG公司（卢依斯威施铜钴尾矿浸出项目、卢本巴希炉渣冶炼项目）、印度人投资的Chemaf、Somika公司、中非矿业公司（Camec）Africo Resources公司等。
3. 中资矿业公司
截止2017年第一季度，在刚果金经营的涉铜中资矿业公司有华刚矿业、华友钴业、中铁国际、中色国际、万宝矿产、金川国际、寒锐钴业、盛屯矿业、紫金矿业、腾远矿业等。
（1）华刚矿业
基于刚果（金）政府“资源换项目”政策，2007年12月28日由刚果（金）政府和国家矿业公司与中国企业集团签订协议（有效期至2024年4月3日），成立华刚矿业股份有限公司，其中中方企业集团占68%，刚方占32%。
根据协议华刚矿业依法取得采矿权证书编号：CAMIPE 9681、9682，矿权面积10.91平方公里。2011年由华勘局完成详查，估算资源量（122b+333）矿石量2.56亿吨，铜品位3.45%，钴品位0.215%，铜金属量886.21万吨，钴金属量61.62万吨；再加上这两个矿体上下盘的小矿体，全矿区的铜金属量已在1000万吨以上，伴生的钴金属量在70万吨左右。
2015年11月矿山一期投产，设计产能为年产25万吨金属铜、6000吨氢氧化钴及20万吨硫酸。
（2）紫金矿业
紫金矿业通过收购艾芬豪公司(IvanhoeMines Limited)持有的卡莫阿控股有限公司49.5%的股权及股东贷款,间接控股Kamoa铜业，卡莫阿控股持有Kamoa铜业80%股份。
2013年英国AMEC公司按照NI43-101标准估算，Kamoa铜矿控制铜金属资源量1970万吨，品位2.67%，推断铜金属资源量446万吨，品位1.96%，。2017年4月艾芬豪执行主席宣布，Kamoa外围Kakula找矿取得突破，全矿区估算资源量超过3000万吨。
2014年11月紫金矿业收购华友钴业持有的姆索诺伊矿业51%的股权。2011年华勘局详查估算总资源量（332+333）矿石量3831.05万吨，铜金属量151.48万吨，铜平均品位3.95%，Co0.11%。
（3）洛阳钼业
2016年5月9日，洛阳钼业全资子公司洛阳钼业控股有限公司与自由港公司签署协议，以26.5亿美元收购Tenke Fungurume56%的股权。2016年11月15日，中国私募股权基金渤海华美基金宣布，以11.36亿美元购买Tenke铜钴矿项目24%股权。2017年6月2日完成股权交割。
（4）其它中资企业
2016年，中国有色矿业集团与刚果（金）国家矿业总公司就Deziwa矿山筹资建设及运营达成协议；2014年4月18日，中国有色集团的中色矿业投资刚果（金）的2万吨阴极铜湿法冶炼项目举行投产仪式。
2015年，华友钴业收购刚果(金)PE527铜钴矿权区。还有更早投资的中国北方万宝矿产的卡莫亚矿区（面积约为9 .35平方千米，已探获铜资源量137万吨，钴资源量33万吨）。中铁国际建成投产的绿纱铜钴矿山、MKM铜钴矿山。
大量的中资公司涉足刚果金矿业，首选目标是其控制全球市场的钴资源，其次也有其富、大、浅的铜矿资源。
二、赞比亚主要矿业公司及所属矿床
赞比亚铜矿的开采始于18世纪，但大规模的开采是从20世纪初开始的。1960s赞比亚独立后实行矿山国有化，全部矿山私有化自1991年开始十年内完成。2008年受国际金融危机影响和国家实施暴利税机制，矿业遭受较大冲击，大部分矿山关停。2010年开始复产增产。
1. 印度控股公司韦丹塔集团(（Vedanta Resources PLC伦敦上市)与孔科拉铜业公司（KCM）
KCM为赞比亚第二大铜、钴生产商。私有化初期，被英美资源（RhodesionAnglo American Corporation）控股，2004年Vedanta以4900万美元购买KCM51%股份，赞比亚铜业投资公司(ZCI)持股28%，赞比亚联合铜矿投资控股公司（ZCCM-IH）持股20%。
KCM的设计产能为金属铜40万吨/年，钴4000吨/年。该公司在赞比亚拥有四处矿山，以及年产能30万吨的恩昌加（Nchanga）铜炼厂，为赞比亚第一大冶炼厂。2016-2017财政年度的成品铜产量为18万吨。KCM所属矿山简介如下：
孔科拉（Konkola）铜矿
孔科拉铜矿有三条主要矿体，私有化时的资源储量见下表。
表3 Konkola矿资源储量
金诚信：Konkola矿目前探明储量2.84亿吨，品位3.24%
矿山采用地下开采方式，开采深度800—1200米，设计产能950万吨矿石/年。是世界著名大水矿山，日均排水45万吨，排水费用占矿山生产成本30%。
恩昌加（Nchanga）铜、钴矿床
该矿区发现可采矿体14条，在钦戈拉（Chingola）一带还有3条含白云岩的矿化层，属难熔矿石。近几年Vedanta集团投资，开始开发利用该部分矿石。其私有化时的资源储量见下表。
表4 Nchanga矿资源储量
印度维丹塔资源公司Vedanta Resources
Vedanta Resources plc是一家全球性多元化金属和采矿公司，总部位于英国伦敦。它是印度最大的采矿和有色金属公司，在澳大利亚和赞比亚拥有采矿业务，在三个国家拥有石油和天然气业务。其主要产品有铜，锌，铝，铅，铁矿石和石油。它也开发商业发电站在印度奥里萨邦（2400 MW）和旁遮普（1,980兆瓦）。该公司主要由印度亿万富翁Anil Agarwal通过Volcan Investments持有，该公司拥有该公司61.7％的股份。
韦丹塔在伦敦证券交易所上市，是富时250指数的成分股。
2. 中色建设非洲矿业公司
谦比希（Chambishi）铜矿
1998 年6月，中色建设与赞比亚联合铜矿公司（ZCCM）合资组建中色非洲矿业公司，中方持股 85％，ZCCM持股 15％。项目第一期投资1.5亿美元，谦比希铜矿于2003 年7 月投产。转让时的铜资源储量501万吨，铜平均品位2.19％；其东南矿体含钴金属15.5万吨，品位不详。
卢安夏铜矿（Luanshya）
卢安夏铜矿是铜带省开发最早并连续生产的矿山（1931—2001年）。2008年因控股股东荷兰恩亚控股陷入困境，使得卢安夏铜业全部停产。2009年10月13日，中色建设以5000万美元收购卢安夏铜业80%股份，矿业资产包括Baluba矿区和Muliashi露天区。转让时矿山保有资源储量铜257万吨、伴生钴10万吨，品位铜1.41%。更有利条件是卢安夏铜矿距谦比希铜矿35Km。
3. 莫帕尼铜业公司(Mopani CopperMines) —MCM
MCM的股份结构为嘉能可国际(GlencoreInternational)73%,第一量子17%，ZCCM10%。拥有矿山穆富利拉铜矿（Mufulira）和恩卡纳铜矿（Nkana）。2017年第一季度MCM铜产量为8,100吨，较去年同期减少2,700吨（25%）。
穆富利拉铜矿
位于卢弗背斜东翼，自地表向下有A、B、C三层矿体。私有化时的资源储量见下表。
表5 Mufulira矿资源储量
恩卡纳铜矿（Nkana）
位于恩卡纳复向斜东翼，矿体断续延长14km。空间上分为5个独立的矿山，分别为中央竖井、南部竖井、明多拉竖井、E区露天矿和明多拉露天矿，私有化时的资源储量见下表。
表6 Nkana矿资源储量
4. 第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)
第一量子在赞比亚拥有坎桑什（Kansanshi）和布瓦纳库布瓦（Bwana Mkubwa）两个铜矿。
坎桑什铜矿于1899年开始开发，1914年暂停，1927年恢复地下开采，1977年开始露采。2003年9月第一量子入主扩产，2005年初复产，设计产能15万吨铜/年。复产时的矿山探明储量1.42亿吨，铜金属量203万吨，铜品位1.43%，伴生金0.22g/t。资料显示，坎桑什铜矿进一步找矿的潜力还非常大，垂向延深超过1300米。
5. 其它矿业公司及矿山
澳大利亚的Equinox矿业有限公司（ＥＭＬ），于2005年开始建设西北省卢姆瓦那（Lumwana）铜矿，2008年投产，设计年产铜14万吨，钴1000吨。该矿探明+控制储量2.7亿吨，品位1.1%，远景资源量6.32亿吨。
还没有开发的铜矿有西北省姆富布韦(Mufumbwe) 铜矿，探明矿石储量720万吨，铜品位2.2%。西北省卡隆瓜(Kalungwa) 铜矿，探明矿石储量160万吨，品位6.45%
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