最近的丁苯橡胶可谓纠结，在经过中下旬的窄幅反弹之后转向震荡，接盘少，出货难，实际也没有多少货源可出成为了近段时间的常态，以山东地区齐鲁1502报盘为例，其价格基本围绕在13000元/吨附近，但福橡1502则基本围绕在12200-12300元/吨。

纠结的行情能否在1月份结束，也许是业者最为关心的话题。其实，我们可以从供应、需求、原料等方面做个预判。

先看供应方面，大家最为担心的就是陆港和齐鲁丁苯橡胶装置的投产。但是我们来看一下计划开车时间与产量，齐鲁10万吨装置的计划投产时间在1月20日，产量也仅仅在1000吨，陆港丁苯橡胶装置计划投产时间在1月10日，产量也仅仅在4500吨，这样以来，实际对1月份市场的影响不大，对于后期市场则会起到部分影响。但如果考虑到后期的装置检修和开车情况，实际的影响更会低于预期。看供应，不能只看国产，还要看一下进口。2017年11月份，丁苯橡胶进口量在3.61万吨，环比10月份增加1万吨。进口增加，主要还是因为齐鲁丁苯装置停车导致的制品企业接外盘胶增多，但由于进口价格偏高，12月份以后乃至1-2月份丁苯橡胶的进口量有望下降。而且11月份的进口已经在12月份得到部分消耗。后期，进口货的影响力度下降。

再来看看需求方面，根据汽车工业协会的统计，2017年11月份汽车产销环比均呈现增长，其中汽车产量与销量分别完成308万辆和295.8万辆，环比分别增长18.7%和9.7%。在12月份，全钢胎和斜交胎开工率已经有所下降，进入1月份以后，轮胎企业的开工率会继续降低，随着春节临近，部分效益不好的企业会提前放假，开工率下降的趋势将更加明显。另外，考虑到助剂价格居高且采购不畅，资金方面依然会向其倾斜，将抑制对丁苯橡胶的购买。不过，毕竟2月份将迎来春节，企业的备货会在1月份展开，将带来需求空间。

最后，来看看原料与天胶。先看原料，盘锦在12月下旬小幅下调丁二烯，但是中石化等企业却保持了稳定。进入1月份，陆港和齐鲁丁苯橡胶装置恢复运行将带动丁二烯消化，但是传化顺丁装置却计划在1月下旬停车，同时浙晨丁苯装置等也有在春节期间的停车计划，丁二烯实际需求量增加有限，行情有望维持震荡格局。再来看天然橡胶，由于天然橡胶库存增高过快，且套利盘在当前基差下难以解套，加之1月份交割期限临近，天然橡胶有望在中上旬于震荡中小幅下行。随着备货等有所体现，且因为主产区高产季结束以及主产国联合保价，中下旬则有望转向上行。

综合供需和原料以及相关产品各因素的影响，丁苯橡胶行情在1月中上旬依然会承压，但是考虑到备货等原因，同时考虑到丁苯橡胶实际已经在下方形成底部以及未来供应减少的预期，丁苯橡胶行情有望逐渐杯托震荡而转向上行，即是说，1月份丁苯橡胶行情存在回暖空间。不过，随着制品企业逐渐放假，行情有望在下旬之后重新转淡。

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