文 | 巩延超

来源 | 卓创资讯

编辑 | 卓创化工，转载请注明出处

导语：近期国内环氧氯丙烷价格大幅走高，部分厂家利润明显提升，部分厂家表示仍有成本压力，下游工厂对原料现货价格有不同看法，整体心态偏乐观。

2017年自7月中旬开始，环氧氯丙烷市场价格开始了一轮快速上涨，截至9月12日，华东市场现货商谈价格收于10200-10400元/吨，较7月中旬上涨2750元/吨，涨幅达到35.48%。在此期间，主要下游环氧树脂工厂因环保及年度检修等因素影响，整体对环氧氯丙烷的需求并未出现明显增长，市场现货价格的上涨与供应紧张和上游部分原料上涨有较大关联。

上图为2017年我国两种主要工艺环氧氯丙烷的利润对比（甘油法为钠法测算，钙法成本更低），其中液氯与盐酸以市场价格数据为基础，若以实际成交价格测算，丙烯法工艺毛利将平均增加2000元/吨上下，甘油法工艺毛利也将有100-300元/吨的增加，从图中可以看出，我国甘油法环氧氯丙烷毛利长期处于负值，而丙烯法工艺毛利可观，部分甘油法环氧氯丙烷工厂仅能维持边际贡献，也有部分甘油法环氧氯丙烷工厂有微薄加工利润。

近期国内原料甘油价格快速拉涨，甘油法环氧氯丙烷工厂成本也随之增加，尽管环氧氯丙烷现货价格上涨，但甘油法环氧氯丙烷工厂利润并未有好转，加之国内环保及安全监察力度较大，部分工厂受到直接或间接影响难以提升开工，短期市场现货供应并无明显增量，下游环氧树脂工厂检修逐渐接近尾声，需求预期稍有好转，基本面对环氧氯丙烷现货价格仍有较强支撑，厂家继续涨价积极性较高，业者心态也较为乐观，卓创预计后市现货商谈仍有上行空间。