中宇资讯 深度观察

文/李雨桐

就国内苯酐市场而言，自2017年10月底涨至12月初期，市场涨幅高达29%；但自12月初期开始，市场进入回调模式，跌至低位6800元/吨，跌幅达19%（以上为华东市场数据）。进入2018年1月，市场触底现象愈发明显，探涨动作逐步体现。

在苯酐行业，率先探底的是萘法苯酐，不论是市场供应水平的低位，还是工业萘跌至低位基础上的企稳，带动触底情绪的萌生，伴随工厂的惜售减少报盘，刺激成交释放，目前萘法苯酐已由低价6400-6500元/吨，涨至6700-6800元/吨，涨幅4.7%，虽然涨势有限，但依旧领先于邻法苯酐行情。

2017年四季度，苯酐市场的涨势是由工业萘及萘法苯酐率先拉涨，对邻法苯酐起到带动作用，那么此次，邻法苯酐是否能积极跟进，中宇资讯将作以下分析。

邻法苯酐市场低价减少，但涨势有所受阻。对邻法苯酐而言，市场供应水平亦是不高，且伴随贸易商及下游的补货，询盘及采购较之前期情况改善，工厂方面已然存有挺价情绪，但涨势仍多受诸多因素制约，例如终端需求及下游成本。淡季加环保，终端需求未有实质改善，阶段性恐将明显，尤其最大下游DOP方面，自身成交效果不佳，涨势依旧吃力，且另一原料辛醇亦处于探涨阶段，成本压力再次上升，故而对于苯酐涨势接受能力有限。

目前北方地区萘法苯酐6700-6800元/吨，邻法苯酐7000-7050元/吨，价差300-250元/吨，价差水平已经小于正常水平，而萘法苯酐执行订单，现货紧缺，其原料工业萘亦是有涨势，预计萘法苯酐仍将调涨，而在价差不断缩减之际，邻法苯酐亦不乏被动跟涨。

综合而言，萘法苯酐的涨势确实将会对邻法苯酐带来提振作用，但面临下游需求及成本，邻法邻法苯酐涨势仍多存阻力。尤其目前距离春节仍有较长富余空间，恐是难以带来成交的集中放量，因此预计苯酐市场不乏探涨，但整体波动或在需求制约下受限。