上海迪士尼投资主题将崛起
7月15日上海迪士尼度假区举办网络发布盛典，游客可以率先领略上海迪士尼乐园的独特创意与亮点。同日华特迪士尼公司董事长罗伯特·艾格现身上海世博中心举行的迪士尼乐园展示活动，这是他在上海迪士尼园区开工后第一次返沪。按照计划，上海迪士尼乐园将于2016年春节开园。机构预计，按400元门票/人和年均接待2500万人次，以及10倍经济杠杆测算，迪斯尼开园后每年将带来千亿以上旅游消费增量。 从全球各大成功的乐园案例来看，迪斯尼经营的本质是多样化经营和体验经济。通过主题化的乐园、形象化的商品、表演化的服务，增进消费者的体验，延长消费者逗留的时间。同时，通过多样化的产品，混合消费的模式增进消费。目前世界五大迪士尼主题乐园的经验显示，凭借迪士尼所带来的外部效应和外溢贡献，均成为当地重要的经济引擎。考虑到中国人口数量较大，鉴于之前世博会7000万人远超预期的情况，机构预计，上海迪斯尼的参观人数首年将达到2500万人次，成为世界上接待人数最多的迪斯尼乐园。
由于迪斯尼乐园从立项到最终开始运营，时间周期较长，给市场带来持续性的炒作热潮，以迪士尼主题板块为例，从大周期看维持近5年上涨。从受益顺序来看，前期较大规模的基础设施投资，给场馆建设、建筑建材等相关上市公司带来订单，随着基建结束并开始进入运营准备期，相关的运营、旅游酒店、商贸零售等消费类企业，将受到市场重点关注。
从迪士尼主题板块历史经验来看，港股随着迪斯尼的酝酿、兴建、建成前夕，出现持续炒作热潮，前后长达五年。其中，在迪斯尼乐园最终建成前夕，市场投资热情达到最高点。数据显示，娱乐旅游相关的银河娱乐、香格里拉和英皇娱乐酒店，在迪士尼开园前一年，区间股价涨幅最高达498%、296%和2383%。另外，商贸零售相关的六福珠宝、周生生等，在迪士尼的影响下，股价涨幅均超过3倍。
据机构测算，按照上海迪斯尼直接投资295亿元，基础设施配套按10倍杠杆来计算，迪斯尼带动的间接投资约为2900亿元，前期受益的房地产和建筑建材，已获得实质性订单的支撑。在明年春节开园之后，交通运输、餐饮旅游和商贸零售等相关行业，将迎来旅游消费热潮，年均市场规模有望达千亿规模。
公司方面，界龙实业主营房地产开发，在上海迪士尼周边拥有300亩工业用土地储备。公司完成以每股28.78元定增募资5.13亿元，最新市价为19.99元，跌破定增幅度约31%。豫园商城作为黄金珠宝销售龙头，将受益迪士尼开园带来的客流量消费上升。公司拟不低于13.66元每股，定增募资近100亿元，打造黄金珠宝产业互联网平台。
