现从契约成本角度多层面地加以阐释。
（一）交易费用与会计准则作为契约不完备性的必然。为了消除不确定性而缔结的契约必然伴随着交易费用。
交易费用=搜寻信息的成本 谈判成本（讨价还价） 监督契约履行的成本 契约外部性成本的内化。其中前三项成本是从政府角度而言的，而外部性成本文主要针对于管理当局的自主权而言——会计准则这种特殊的契约（双边的契约、公共契 约和私人契约的复合）势必要求政府必须时刻考虑信息的使用者，遵从财务报告的使用者导向（user-oriented）。可能存在以下情形：
1.政府（或准则制定机构）独享会计准则的制定权，对各种会计政策规定得十分详细，追求绝对的统一（例如我国过去统一的会计制度）。此种情况下，政府的暴力优势和强权体现得淋漓尽致，尽管可以在很大程度上降低使用者搜寻信息成本和谈判成本，但监督契约是否履行的成本和外部性（表现为管理当局缺乏会计政策选择自主权，企业会计核算缺乏灵活性）却极高。
2.政府享有通用会计准则的制定权（借此要求管理当局编制通用意义上的财务报告，保护 投资者），而管理当局享有剩余的会计规则制定权，但由注册会计师外部监督管理当局遵循通用会计准则的情况和是否适当行使剩余会计规则的制定权（这也是如美国等世界一些国家制定准则的广泛模式），监督成本与外部性较高，而信息成本与谈判成本则相应较低。
3.管理当局独享会计准则的制定权（如美国1910年以前），信息成本、谈判成本和监督成本高，但外部性成本低。
究竟选择何种会计准则安排，取决于对以上四种成本的权衡。作为会计准则这种特殊契约缔约方的政府和管理当局（同时必须考虑其他会计信息使用者）：政府制 定会计准则是有成本的，所以也力图降低自身运行过程的成本，体现在会计准则的制定上就是力图降低交易费用；而管理当局则是力求会计政策选择权尽可能的自由度。结果就是政府享有通用会计准则的制定权，而管理当局享有剩余的会计规则制定权，但由注册会计师外部监督管理当局遵循通用会计准则适当行使剩余会计规则的制定权。这样，会计准则作为契约将必然是一种不完备的契约。
（二）管理当局拥有剩余索取权和剩余控制权相匹配的必然延伸。
现代企业组织形态尤其股份有限公司中，所有者与代理人（管理当局）存在着效用的差异。作为理性的经济人，所有者和管理当局都力图最大化自己的效用，为了使代理人所有者的目标尽量保持一致，以便使代理人在追求自己利益最大化时尽量增加股东的财富，所有者设计了诸多的补偿方案来对代理人进行激励，其中最佳的莫过于让管理当局成为混合权益的持有者，即在领取固定的薪金外拥有部分的剩余索取权。企业理论和相关的实证研究表明，仅仅拥有剩余索取权而不拥有剩余控制权；或者仅仅拥有相应的剩余索取权会导致廉价的投票权。企业管理当局拥有剩余索取权程度或比例的高低与其努力程度“正相关”，前者影响后者的途径有二：其一，它直接影响利润函数使得利润函数的一阶导数大于0；其二就是通过选择于其有利的会计政策来进行会计操纵来提高其实际索取份额；同时在“看不见的手”的引导下实现提高股东财富和企业价值，这要求管理当局具有会计政策选择的自由度。
（三）多层代理链的必然。
既然企业是一个契约网络，企业内部必然存在着复杂的、多层次的委托代理关系。在“股东大会→管理当局→下层经理和雇员”简化的代理链中，管理当局位于中间环节，既是“股东大会→管理当局”这个委托代理层次上的代理人，受股东大会的委托和外部监督；同时，又是“管理当局→下层经理人员和雇员”委托代理层次的委托方。政府借用会计准则对管理当局会计政策的选择自由度施加限制，仅仅能够在一定程度上缓和第一层次的委托代理关系中可能出现 的“管理当局肆意操纵会计信息”的情况，借以保护小股东和潜在的投资者。但如果在会计准则中完全限制管理当局会计政策的选择权，将不利于管理当局同企业内部各个利益主体关系的协调。因为按照契约理论，管理当局拥有对雇员进行监督、指挥权，履行是需要信息的，为了对雇员进行最佳的激励与控制，势必需要根据本企业的特点和变化的环境进行相应的调整，而且不同企业的特点是不同的，因此会计准则需要给管理当局留有一定的选择余地，以便其在环境变迁时作出及时的调整。2100433B
