2011年我们将努力提高期刊质量，进一步发挥媒介的作用，及时报道新技术、新产品的研发制造，同时我们将举办更多的活动，构架起供需双方的交流平台，望相关单位一如既往的支持我们，让我们携手为促进铁路现代化建设作出新贡献。

当前，铁路装备受到铁路利好政策的不断出台获得市场资金的追捧。统计数据显示，当前上市公司中涉及与铁路装备相关的个股共有19只，上周处于交易中的有18只，其中，上周实现上涨的达到15只，占比83.33%。

铁路除了政府投资动力，也面临客运需求的高增长：300公里时速高铁线路2013年1月份至5月份增速约六成。考虑政府的支持倾向，未来不排除政府拨款的可能，利好以下铁路产业：信号、移动设备等。

据市场研究统计显示，上周实现上涨的15只铁路装备股分别为：晋西车轴（16.55%）、永贵电器（14.23%）、鼎汉技术（14.08%）、中国南车（13.64%）、北方创业（12.55%）、中国北车（10.86%）、新筑股份（10.59%）、南方汇通（9.39%）、太原重工（8.71%）、龙溪股份（8.39%）、晋亿实业（5.87%）、天马股份（2.89%）、青海华鼎（2.23%）、天业通联（1.43%）、特锐德（0.75%）。

从资金流向方面看，18只铁路装备股上周累计实现大单资金净流入达26390.77万元，其中，有8只个股期间呈现大单资金净流入。中国南车（23795.08万元）与中国北车（16479.34万元）两只个股大资金净流入均超过1亿元，居该类概念板块个股之首。其余大单资金净流入的个股分别为：晋西车轴（4381.59万元）、永贵电器（3518.02万元）、太原重工（1026.54万元）、鼎汉技术（921.88万元）、青海华鼎（382.17万元）、南方汇通（217.00万元）。

截至2012年末我国铁路营业里程达到9.8万公里，距离“十二五”规划目标12万公里目标，未来三年尚有2.2万公里铁路尚待建设通车。2013年计划通车5200公里，2014年至2015年尚余1.69万公里在建线路将按计划交付通车。2011年至2012年，共完成铁路固定资产投资1.22万亿元，2013年计划铁路固投6500亿元，“十二五”末铁路投资规模有望超预期。

铁路装备股将出现“主题投资”机会：1.只是主题，因为“十二五”完成“四横四纵”之后，“十三五”规划难创新高；2.主题也有波段机会。投融资改革有助于“十二五”规划兑现，由于前期投资因资金而严重滞后，铁路装备股的业绩成长将在未来两年集中兑现。

如果把铁路装备分为高铁客运、城轨（主要是城际和地铁）和货车三类，短期来看，投融资改革对于前两者贡献较大，长期来看，城轨的生命周期最长。投融资改革最大的影响是兑现因资金问题而延迟的“十二五”高铁投资规划，高铁动车与客车订单过去一年的延期会导致在未来两年的集中释放。市场化改革的方向，意味着铁路长期发展取决于需求。

高铁网络并未带来预期之中的“运能释放”，上半年货运量的下滑隐含着货运提价周期接近尾声。因此，货车装备超预期的概率不大。

对于未来个股表现和投资机会，铁路装备主题投资有望贯穿第三季度，原因在于：其一，11倍至15倍的估值与未来两年约20%的增速基本匹配；其二，投融资改革政策或将在未来半年逐步出台，成为具有连续剧特征的催化剂。尽管筹码的集中度决定了小公司的股价弹性最大，但是基于“主题投资”的基本判断以及前三季度业绩低于预期的或有风险，低估值且流动性好的中国北车和中国南车，更适合机构投资者的参与。

铁路总公司投融资改革将有利于资金保障，投资上调的落实、车辆招标启动将是未来板块可能的出发点，由于2013年保经济增速的主要抓手在于铁路基础建设，主要带动的是中国铁建、中国中铁、中铁二局、时代新材、晋亿实业、新筑股份。

同时，欧洲的铁路投资结构中，铁路基建与设备投资比例约为1:1。我国2002年至2007年铁路车辆购置费/固定资产投资占比在18%至22%的区间浮动，而2008年后由于高铁集中建设一度下降至11%;未来铁路基建与车辆购置及维修费用比例将朝着成熟经济体调整。对中国北车、北方创业、中国南车、永贵电器、晋西车轴也形成长期利好。