全球几乎全部手机品牌都在中国有生产厂，NOKIA在北京和东莞，三星在天津和深圳……，因此，行货的生产产地都是中国（除了极其少数的部分型号），以三星为例子。在三星公司没有在中国大陆设立生产厂以前，三星的水货主要有水行（产于韩国的没有交纳关税走私进来的行货），港行和水改（欧洲的机器经过软件汉化）三种。

自从三星在天津设立工厂后（也包含深圳KJ），三星的水货只有港行（也包括马来水货）和水改了，同时由于港行（产于天津或者KJ）的价格不如水改，保修不如行货，所以慢慢的退出了市场，所说的三星水货基本上是指水改。当然，有时一部分东南亚的水货比如新加坡和马来水货也会流入国内。

三星的行货与水货（水改）的硬件不同，因此软件版本不能互刷，但功能是完全一样的。有差别的只是价格、外观和保修。三星行货可以享受三星KF的保修、而所有水货只能由销售者承担保修。由于三星手机的质量一直比较过硬，所以三星水货在国内的销路一直比较好。据说，国内超过80%的三星手机是水货。

因此，部分水货是产自中国国内，部分产自国外。