产量增速走向平稳，供给结构变动

从总量来看，锆矿产量在经历快速增长后逐步走向平稳。2003年至2007年，全球锆矿石产量经历了一轮高速发展。全球锆矿石产量从2003年的100.8万吨增长至2007年的154.6万吨，复合增长率达11.3%。此后，由于金融危机的影响，2008年和2009年锆矿产量迅速减少。2010年和2011年锆矿供给随着经济复苏出现了反弹，但仍未恢复到2007年水平。从产量结构来看，锆矿供给出现小幅度的结构变动。从供给结构来看，由于具有资源优势，澳大利亚和南非历来是锆矿供给的主要国家。美国作为最早将锆资源工业化的国家，近年来在锆矿的供给上呈现出逐年下降的趋势。与此同时，随着勘探工作的进一步深入，莫桑比亚和印度尼西亚的锆矿产量呈增长态势，为全球锆矿供给作出边际贡献。

锆矿供给呈寡头垄断格局

澳大利亚与南非两国实现了全球70%锆矿生产。从地域分布来看，全球锆矿供给的地域结构与锆矿储量结构相似，主要集中在澳大利亚和南非两国。根据Iluka统计，2010年澳大利亚和南非两国实现了全球70%锆矿供给，是全球最大的锆矿生产地区。三巨头控制全球70%的锆矿供给，寡头垄断格局明显。从公司层面来看，全球锆矿供给主要由澳大利亚的Iluka、Rio Tinto和南非的Exxaro所控制。2010年，三大巨头控制全球70%的锆矿供给，行业寡头垄断格局明显。

我国锆英砂年产量约在全球总产量的7%，海南是国内锆英砂的主要生产地。我国的锆资源储量居世界第九位，2011年全国锆英砂产量约为10万吨，占全球总产量的7%。国内锆资源主要分布在广东、海南、广西等东南沿海省份及西南的四川、云南。海南是我国最大的、最重要的锆钛矿物的采选和销售市场，其产量占据了国内锆钛产量的90%以上。据不完全统计，海南现有的锆钛矿采选能力为20万吨/年，但由于开采无序和开采条件等的限制，产能发挥仅仅不足50%。

锆全球供给预测

未来供给增长平稳。作为澳洲进口锆英砂锆英粉供应商之一，国际铸业咨询网铸造材料事业部了解到锆矿未来供给增长将保持平稳。根据现有公开资料综合考虑，未来锆矿供给将会平稳增长，具体理由如下：现有营运矿区产量下降。锆矿开采寿命一般较短，部分矿区产量已经显著下降。以Iluka为例，从2007年开始Iluka传统开采矿区由于矿体减少导致产量下降，公司总产量依靠默里盆地和尤克拉盆地新的生产量来弥补。印尼、越南等东南亚国家也面临锆英砂过度开采、资源枯竭的问题。现有营运矿区产量下降是制约锆矿供给大幅增加的主要因素。锆矿开采、勘探成本不断上升。一方面，随着锆矿的不断开采，现有营运矿区品位下降，采矿难度增加；另一方面，从全球来看，几乎没有高质量、高品位的矿源被发现，新矿开采成本趋于不断上升。开采和勘探成本的不断上升一定程度上制约了锆矿的供给能力。新增矿产产能有限。一般情况下，锆矿新增矿产产能周期较长。根据Iluka统计，一个锆矿矿产由调查勘探到实际可行生产所需的时间达5到10年；由项目立项到实际可行生产所需时间为3年以上。由于受到金融危机影响，2008-2010年3年间采矿行业处于周期低谷，企业陷入盈利下滑与资金紧张的局面，没有足够的资金进行新矿勘探。从现有公开数据来看，未来新增锆矿产能有限。行业寡头限产保价行为明显。寡头垄断格局使得锆英砂生产巨头在相当程度上可以控制供给，尤其在2008与2009年的锆矿需求衰退时期，限产保价的行为明显。因此，即使未来新增产能投放，锆矿供给也难以出现大幅波动。

根据以上信息，对全球锆矿供给作出预测，同时参考Iluka于2009年对全球锆矿的供给预测，以分析未来全球锆矿供给情况。预计2013年-2015年锆矿供给增长率为5.6%，6.0%和2.0%。 2100433B