据建材价格平台数据统计分析:近日,建筑材料行业价格出现上涨趋势,而上涨的原因主要是因为两类股票上涨带动。其一,水泥行业的相关股票,如冀东水泥上涨8.92%;华新水泥上涨8.34%;江西水泥上涨6.82%;海螺水泥上涨6.45%;祁连山上涨6.43%等。其二,新型建材的相关品种,如北新建材上涨9.98%;罗普斯金上涨8.95%;兔宝宝上涨6.15%;中国玻纤上涨5.97%。
水泥股的上涨主要因为价格下跌风险已经释放,未来价格上涨是大概率事件。近期水泥行业生产线停产检修的范围越来越大,虽然大多数地方的水泥熟料库存仍然高位,但是有些地方库存压力相对较轻,像安徽、江西和湖北等。以上显现在停产持续的情况下,供需状况处于改善的状态。
上周水泥价格基本上止跌,价格下降对于股价的压力进一步释放。未来各地水泥生产线停产将继续,随着旺季的到来水泥价格上涨是大概率事件。
新型建材股在2012年大部分建材股业绩大幅下滑的情况下,受益于需求和成本的双重驱动,业绩表现较好的股票,当前经济环境下驱动该类股票业绩改善的因素并未出现变差,在业绩改善的支撑下导致股价出现上涨。
当前的行业表现基本上符合我们此前的预期,周期股中建材应为2013年首配。从年度角度看,我们继续看好2013年水泥行业的机会:在新增产能控制较好,落后产能淘汰力度加大的情况下,供需改善是确定的。我们继续看好基建相关的水泥需求在2013年的继续延续和房地产相关水泥需求在2013年的见底回升,两者共振使得需求状况存在超预期的可能。
另外,我们也应看到供需状况的改善程度依赖于需求的回升力度,影响水泥股的业绩提升的程度,如果估值水平不能提升,股价上涨到相应估值水平就会缺乏继续上涨动力。