企业集团由许多具有独立法人资格的企业组成，是介于市场和企业间的一种混合组织形式。中国自从20世纪80年代开始组建一批大型国有企业集团以来，企业集团在中国国民经济中一直占据重要的战略地位。全球范围内企业集团所具有的多元化、一体化和家族控制等特征，与其在经济中举足轻重的作用，对主流管理学理论强调的“归核化”战略与“核心竞争力”理念提出了挑战。这一主题引起了学者们的浓厚兴趣，成为经济学和管理学研究的一个热点问题。按照中国企业集团最终控制人所有权的性质不同，可以大致将其分为国有企业集团和民营企业集团。现有关于中国企业集团的研究多聚焦于国有企业集团，相比之下，对民营企业集团的关注与研究稍显不足。鉴于此，《民营企业集团的形成与治理研究：基于产业集群背景》结合改革开放与新兴市场经济中的产业集群等背景，对中国民营企业集团的发展与治理问题进行研究。

该书通过系统的文献梳理、深入的理论分析和严谨的实证检验，围绕中国民营企业集团的形成与治理这一主题得出以下主要研究结论。

一、产业集群是影响中国民营企业集团形成与治理的重要因素。集群企业网络结构中，“竞合”机制的“竞争”和“合作”两种属性随着外部市场环境的变化，呈现出不同的组合格局。“竞争＞合作”的网络格局是导致中国传统集群升级乏力的组织约束因素。推进集群企业组成企业集团，构建“联合式”网络格局是集群升级中网络结构演进的方向。“马歇尔式”“轮轴式”“卫星平台式”和“混合式”的集群企业网络结构有着不同的结构特征，由于存在着“路径依赖”性，四种类型集群中民营企业集团形成的主导模式分别为“合作竞争联合”“合作联合”“竞争联合”和“综合式”。中国现有各种类型集群，无论马歇尔式集群、轮轴式集群还是卫星平台式集群，大多位于其所在产业全球价值链的低端环节，在全球价值链的治理关系中处于“被治理”的角色，这也是导致集群企业网络从“弱竞争”关系转向“强竞争”关系的重要诱因之一。从中国集群内部看，造成这一局面的原因是集群企业规模小、实力弱，不足以与强大的跨国企业集团相抗衡，难以获得国际分工利益的较大份额，不能为研发创新进行有效的资本积累。实力雄厚的大企业集团是一个国家实现技术创新的中坚力量。特别是在中国仍处于市场经济体制逐步成熟的阶段，多数集群还没有形成持续的创新能力，传统集群企业多数没有核心技术和知识产权，仍处在以仿制和代工为主的发展阶段，只能主要依靠低成本、低价格来维持竞争优势。进一步提升中国产业国际竞争力，需要加快培育发展起来一批具有较大规模与实力的企业集团。

二、中国民营企业集团的集群利益相关者治理机制具有多层次和多维度的特征。利益相关者理论产生于实践领域对“股东至上”主义企业单边治理模式的质疑，是传统的企业治理观念不能对企业治理实践做出有效指导的一种理论反应，它是员工、上下游企业、消费者、社区等对企业要求剩余索取权的一种分析框架。对利益相关者的界定既要超出“做出专用性投资”这一狭义的范围，又不能等同于广义上认为的“所有与企业发生联系”的均是利益相关者，而是要紧紧围绕“利益实质相关”这一核心特征，针对不同的研究对象做出具体的分析才能界定合理的范围。民营企业集团的集群利益相关者可以从集团母公司、集团子公司和企业集团整体三个层面，与内部利益相关者和外部利益相关者两个角度，分为六种类别。依据利益相关者治理机制有没有通过中介变量的传导机制发挥作用，可以分为直接治理机制和间接治理机制。民营企业集团单个集群利益相关者通过其与民营企业集团签订的各种显性与隐性契约实现其对民营企业集团的治理功能，其治理绩效可以根据契约规定的各种相对显性经济利益来测算。民营企业集团集群利益相关者中的间接治理机制是通过集群中各要素形成的集群关系网络来发挥综合作用，通过集群所在产业的省域集中优势指数和集群的地方市场化发展程度指数等指标来间接表征这种综合治理变量，并进行相应的实证考察。

三、母子公司关系治理是产业集群背景下民营企业集团治理的一个重要特征。从集群企业网络演化中形成的民营企业集团大多采取母子公司的组织形式，这决定了中国民营企业集团的运营除了受到集群利益相关者治理机制的约束，还受母子公司关系治理机制的约束。母子公司关系治理机制的优劣直接关系到企业集团能否统筹利用集团的综合协同效应，实现集团整体的效益最大化。企业集团的母子公司关系治理集中体现为母公司与子公司间的控制权配置，具体体现为母公司对子公司的信息控制水平。从理论上看，母公司与子公司间权力配置的信息控制失衡存在着信息控制不足与信息控制过度两个失效空间，集权与分权之间的这两种信息控制低效状态，是由子公司机会主义行为与母公司有限理性所导致的。要实现企业集团内部网络的协同效应，需要将母公司对子公司的信息控制掌握在收益与成本之差最大化的均衡水平上。在实践中，这种集群和分权的均衡安排表现为民营企业集团母子公司关系治理中的股权结构安排和高管人事安排两种具体机制。

四、中国制造业民营企业集团的一些主要集群利益相关者并没有发挥应有的积极治理功能。该书的实证结论揭示了中国民营企业集团中员工对企业价值和赢利能力均有显著的负面影响。从整体上看，这一结果与中国民营企业集团处于全球价值链的低端位置具有密切的关联。即廉价的劳动力并没有成为企业价值提升和赢利水平提高的一个重要来源，相反地，过渡依赖廉价劳动力优势已经成为中国制造业民营企业集团的一个劣势。通过技术改造和产业升级来降低对低成本劳动力的依赖，已经成为中国制造业民营企业集团的一个迫切选择。同时，供应商对企业价值的负面影响和分销商对企业价值影响的不显著性，也提醒民营企业需要改善与相关企业的合作关系，发挥其对企业价值的积极作用，构建一个有利于企业集团永续经营的良好外部环境。

该书从产业集群企业网络演化的角度解释了民营企业集团的形成机理，尝试性地构建了民营企业集团的集群利益相关者治理机制和母子公司关系治理机制的两个分析框架，对民营企业集团在产业集群背景下的治理机制展开理论探讨，并利用上市公司的数据对民营企业集团两个治理机制的绩效进行了实证检验。

徐元国，男，汉族，山东巨野人，1977年12月生，博士，浙江工商大学经济学院副教授，硕士生导师。

产业集群是以企业集群为基础的地方产业集聚现象，它的形成需要一定的初始条件和比较优势，即必须具备支撑产业集群的资源禀赋，同时也需要一定的社会经济条件。影响物流产业集群形成的主要因素包括自然地理条件、物流人才、区域产业环境和市场需求。

物流产业集群自然地理条件

地理条件是特定地域的一种资源禀赋,它是决定地方生产方式与发展路径进而决定产业集群形成的重要基础。物流产业集群有着特定的地理空间，物流园区多以交通枢纽为中心分布，且在业务上依托交通枢纽设施,离开交通枢纽设施它就失去了存在的意义。地理优势本身就是物流产业集群形成的最重要的资源，交通运输枢纽设施是各种运输的交汇点，是货物集散的重要场所，是物流活动的主要平台。

物流产业集群物流人才

物流人才主要是指与集群产业相关的企业家和专业劳动力群体,它是物流产业集群形成的核心动力。

物流园区是企业家和物流专业劳动力创业和工作的重要平台，物流园区的地理位置使其更靠近资源和市场,可以取得更大程度的比较利益、规模经济和聚集效益。物流园区正逐渐成为区域性的人才中心,吸引了大量的潜在企业家和物流专业人才资源,成为物流产业集群形成的重要基础。

物流产业集群区域产业环境

物流产业集群的形成需要良好的区域产业环境，主要包括基础设施及配套基础产业。

物流设施的共用性为集群内企业的发展提供了良好的外部条件。从物流产业的性质和特征看，其关联的行业包括水、铁、空等运输行业，也包括储备、邮政、电信、海关、商检等公共行业，这些行业的基础是公共性质，物流产业集群可以充分利用这些公共设施。

物流产业集群的形成要求作为基础产业的铁路、公路、水运、空运、货运代理等相关行业，在运能规模、技术含量、货运代理量、管理水平等方面都需要发展到一定水平。

物流产业集群市场需求

物流产业集群以第三方物流企业为核心，其形成和发展离不开市场上对第三方专业物流的大量需求。现代物流业是一个服务性产业，物流园区的形成和建设与当地经济发展水平和物流市场的需求紧密相关，有足够的物流市场的需求为基础，物流产业集群才有形成和发展的可能性。

伴随着全球经济一体化，各企业为增强市场竞争力，业务上日渐核心化。专业化分工使得物流业务从大量的企业中分离出来，结果导致了第三方物流需求的增长，客观上也促进了物流产业集群的形成。

我国物流产业集群的形成既有物流企业的自发因素，也是政府规划和扶持的结果。物流产业集群的出现一方面是企业空间形态和物流市场发展到一定阶段的产物；另一方面，由于现代物流产业的服务特性以及物流园区基础设施投资大、建设周期长、具有公共服务特性等特点，现代物流产业集群和物流园区的形成离不开政府的合理规划和政策支持。

产业集群是专业化分工产生的报酬递增的空间表现形式和结果,是专业化分工的产物。物流组织形态的演进是社会分工不断深化，专业化程度不断提高的结果。最初，物流还只是制造企业的功能部门，一般以制造企业的采购、销售部门形式出现，物流效率很低。随着经济发展，技术进步，物流开始成为企业的“第三利润源泉”，企业开始注意到物流的重要作用，开始发展自己的物流企业。最后，制造企业开始注重自身专业化生产的需要，集中进行企业品牌和主要项目的研究，对于物流开始寻求外包等形式，促使第三方物流出现。

由于大量第三方物流企业的出现，物流企业开始呈集聚发展趋势，不同功能的物流企业开始聚集在一定的区域范围内共同发展。物流企业寻求企业之间的合作分工，技术手段的应用，使物流企业可以更方便的获取信息，降低成本提高效益，这种发展形式即物流园区。物流园区是多种物流设施和物流企业在空间上集中布局的场所，是具有一定规模和综合服务功能的物流集结点。它按照专业化、规模化的原则组织物流活动，将众多物流企业集中在一起，共享一些基础设施和配套服务设施，降低不确定性风险，减少交易成本，提高合作效率，发挥整体优势和互补优势，实现物流业的专业化和规模化。随着物流园区中第三方物流企业发展，与该企业有合作关系的各类物流企业和相关机构便会随着该企业进驻物流园区，从而形成了物流产业集群。

《民营上市公司股权结构与公司治理研究》以研究民营上市公司股权结构为核心和逻辑起点，通过对股权结构相关问题的全面、深入分析，揭示出民营上市公司股权结构的特点、影响因素，对公司治理内部机制与外部机制的影响、与国有上市公司及国外上市公司的异同、对公司绩效的影响，并提出相关完善民营上市公司股权结构与公司治理的对策建议。