该工程于1979年9月主体工程正式动土兴建，是邵武建设规模最大的一个水力发电厂。由市水电局编报初步设计，技术主管高级工程师黄锡璋，后为工程师黄富祥，水电部华东勘测设计院负责技术设计，设计组组长高级工程师潘明升。电厂工程指挥部负责施工，指挥部指挥袁浩振，后接任指挥的有姚曰演、彭高舜、郑振盛。闽江局安装公司承担厂房机组、大坝弧门和船闸上闸首的金属结构制作和安装。南平电机厂提供前4台水轮发电机组设备。四川东方电机厂提供后4台水轮发电机组设备并负责安装。

工程分两期建设。第一期工程包括拦河坝，17孔钢闸门，右岸发电厂房1座，厂内安装水轮发电机组4台，单机1250千瓦，计5000千瓦，船闸上闸首，电厂至晒口一回路35千伏送电连网线路21公里。首期工程历时九年半完成，于1984年4月开始关闸蓄水，7月21日投入系统正式发电投产(并入省电网)。第二期工程续建后4台机组、2回路送电联网线路、船闸以及土建工程扫尾工作。二期工程后4台机组于1986年10月动工，1988年6月建成投产，安装水轮发电机组4台，单机1250千瓦，计5000千瓦。千岭电厂至下沙二回路35千伏输电线路24公里，架设22.5公里。船闸土建部分，闸首到顶，高程172.5米，闸室及下闸首顶高程168.5米，混凝土浇至162米高程，相差6.5米。该工程设计总投资2109.4万元。1989年8台机组实际发电量4081.9万千瓦小时。该电厂与省网保持只发不供关系