中宇资讯 深度观察

纵观这几年的黄磷走势图，不难看出，市场这几年一直处于弱势上升通道中，自2016年出现的历史最低点来了个绝地翻身，走上了震荡上行之路，至今都在大通道中跌宕起伏，这次是否要打破通道？

从这几年的运行走势中发现，历史中也曾有过两次盘整阶段性横盘整理，不是上涨，就是下跌，无可厚非只有两种结果 ，盘整只是为了选择方向，而这次也不会例外；不同之处前两次盘整处于通道中部，而这次盘整正处于通道底部下轨附近，这次是触轨反弹，还是击穿下轨继续下行呢？

中宇资讯认为应从影响因素分析：

第一，成本支撑方面来看，原料磷矿石市场整体稳中向好，由于西南地区临近雨季降水较多，以及环保小组再进驻将影响到场内的开工情况，开工率下滑，供应趋紧，现云南地区实际成交价格有所抬高，湖北，四川也相应出现货紧现象，后市市场整体货源紧缺，场内货紧价扬，后市看涨情绪高涨，加之近期焦炭价格上行，成本面支撑力度增强，支撑黄磷价格走高；

第二，从场内开工情况看，自3月份市场开始走下行趋势，逐渐跌破成本，磷企为保本出货，降低开工率，清库存，现阶段磷企基本库存很少甚至没有库存；近期环保小组“回头看”，再次进驻部分地区，严重影响黄磷市场开工情况，部分受限停产停车，开工开率下滑，场内货源紧张，导致货紧价扬；

第三，从供求关系面来看，6月份，黄磷市场因库存不足，开工低位的影响，场内供应紧张，现货稀少。场内观望已久，买涨不买跌的购买心里，使得业者见黄磷企稳，开始成交上抬，跟风现象形成，均开始拿货囤货，黄磷市场订单突然增加，市场内呈现供不应求的局面，后市存在调涨预期；

综合来看，中宇资讯认为，黄磷市场盘整后是上行还是下探，取决于各方面的表现，仍需关注市场内的变化情况，成本面因素是否延续支撑，场内开工是否有放量情况出现，以及下市场的需求情况能否延续，方能决定后市黄磷市场的方向选择，中宇资讯将进一步观察市场内各方面影响因素的变化情况。