中宇资讯 深度观察

文/孙艳霞

山东，一直是加氢苯行业的主要参考市场，到目前，仍然是，甚至因为山东地炼产能集中放量导致山东的话题点更多。

因油品质量升级，山东地炼纷纷新建连续重整装置，以达到国家对于油品指标的要求，作为副产物的石油苯，产能也因此而不断增多。

随着今年2月份山东正和、昌邑石化等新建的装置开车，放量，据中宇资讯统计，山东地区目前石油苯产能达到131.63万吨。

而加氢苯方面，据中宇资讯统计，山东全部装置涉及年产能166万吨，满负荷状态下，加氢苯年产量在116.2万吨，而按去年苯加氢开工率测算，山东地区年产量仅在87万吨左右，已低于石油苯产量。当然，山东石油苯部分装置为中石化统一销售，除去中石化涉及的产能外，地炼涉及的石油苯产能在58万吨，略小于加氢苯产能。

虽加氢苯年产量略大于石油苯，但目前石油苯及加氢苯生产厂家数量达31家，如此大的竞争力下，加氢苯的成本优势却远远不及石油苯。

石油苯作为炼油装置的副产物，其产出在企业占比较低，而单纯石油苯盈利情况看，近些年，基本无亏损，且盈利空间尚可；而加氢苯方面，焦化厂持续限产且淘汰落后产能，原料粗苯的产量有限，且价格受加氢苯开工率的高低影响较重，而加氢苯产量在其苯加氢装置中占比70%左右，其盈利情况直接决定了一个企业的盈亏状态，而近几年，苯加氢企业一年中有一半左右的时间处于盈亏平衡点或亏损状态。

资金方面，石油苯企业资金优势明显大于加氢苯企业。当然，加氢苯企业的操作灵活性却优于石油苯。

石油苯和加氢苯优劣势都比较明显，各有特色，随着两者间产量逐步接近，两者之间的关系也更加紧密，相互影响的更重。2018年开始，两者之间的关系更加的微妙。前段时间地炼纯苯价格价低，压低了加氢苯市场商谈价格，而现在，加氢苯价格高于地炼价格，也小幅拉涨的地炼的出厂价格。

中宇资讯预计，随着加氢苯成本压力持续较大，生产企业压力继续增加，加氢苯行业前景仍堪忧；但中石化有可能也接手陆续将地炼的部分装置销售权，另外，中国化工集团旗下的昌邑石化，华星石化，正和石化已经处于集团销售模式，因此，行业间的竞争力或将有所减少。