HYL Ⅲ海绵铁生产工艺流程可以分成两个部分, 制气界区和还原界区。制气界区包括还原气的产生和净化, 还原界区包括还原气的加热和铁矿石的还原。制气界区中, 水蒸汽和天然气混合后在重整炉中催化裂解, 产生以氢气、一氧化碳为主的合成气,经脱水后送进还原界区。裂解反应为：

CH4 H2O = CO 3H2

CO H2O = CO 2 H2

在还原界区中, 竖炉炉顶气经脱水和脱二氧化碳后, 与来自制气界区的气体混合形成还原气, 共同进入还原气加热炉。加热后的还原气从竖炉还原段底部进入炉内, 自下而上流动, 铁矿石从竖炉炉顶加入, 自上而下运动。还原气和铁矿石在逆向运动中发生化学反应, 产生海绵铁。即：

3CO Fe2O 3 = 2Fe 3CO 2

3H2 Fe2O 3 = 2Fe 3H2O

HYL Ⅲ工艺生产的海绵铁有三种:不经冷却排出炉外后, 直接进入热压块机制成热压块铁, 称HB I, 主要作为商业产品外销;热态海绵铁经全密封气力输送管道直接热送进电炉炼钢, 称HYTEM P IRON;

海绵铁进入竖炉下部冷却段后, 天然气作为冷却气通入冷却段, 海绵铁渗碳并被冷却至50 ℃以下, 然后排出竖炉, 得到DRI, 此产品主要是工厂内部使用或卖给其他工厂 。