房地产周期波动具有一定的规律性。改革开放以来，中国房地产周期波动呈现出显著的增长型周期特征，且波动异常剧烈和频繁。根据本研究构建的理论模型，运用全国和35个大中城市1986-2010年的房地产开发投资、商品房销售和房价数据进行计量分析，结果发现，中国存在周期长度为12年左右和3年的房地产开发投资中周期和短周期，6年左右的房地产需求周期， 12年左右和2～4年的房地产价格中周期和短周期。房地产市场的剧烈波动将产生巨大的危害，甚至引发不同程度的金融危机或经济危机。20世纪90年代以来，中国政府直接针对房地产市场实行的宏观调控，较好地发挥了土地政策、货币政策和财政政策等宏观调控的政策效能，适度熨平了房地产周期波动。而住房保障政策对于平抑房地产周期波动，具有不可替代的功能。
