风险资本

风险资本在许多国家业已发展成熟，并具有成型的运作方式。

风险资本的投资对象是处于创业期的未上市新兴中小型企业，尤其是新兴高科技企业。在美国，风险资本约80%的资金投资于创业期的高科技企业。这些企业着重开发创新产品，市场前景不好预期，不像成熟产业部门中的企业能从银行、证券市场募集资金、只能借助风险资本寻求资金支持。

风险资本以高风险和高回报著称。风险资本的投资一般需要4～6年才可能收回投资，期间通常没有收益，一旦失败血本无归，而如果成功，则可获得丰厚的回报。据《美国风险资本1998年鉴》介绍，部分风险资本扶持的上市公司。

风险资本均以私募方式筹资。由于风险资本风险大、收益很难预见，般投资者难以承受，只有30%来自于金融机构7%来自私人投资家。国外有关法规也明确规定，风险资本只能采取私募方式。例如，美国《1934年投资公司法》规定风险资本不得向公众募集资金。英国，日本等国家和台湾地区均有类似规定。

风险资本通常采取渐进投资的方式，选择灵活的投资工具进行投资。对于所投资企业，风险资本通常先注入部分资金，待企业发展前景有所明朗后视情况再迫加投资。在投资工具的选择上，风险资本较多投资于非上市企业的可转换优先股、可转换公司，既可确保优先获取股息、债息的有利地位，又可在企业上市前转换为普通股。