共析转变就是指共析奥氏体(As)的转变。铸铁的共析转变按次稳定系进行时，形成珠光体，其过程和碳钢的共析转变是相同的，但是，若按稳定系转变时，情况就不相同了。在铸铁中，共析奥氏体在通过共析转变温度时依冷却速度的大小，可以有三种转变：

1、 As→P （G）

2、 As→P F （G）

3、 As→F G

第一种是在冷却速度较大时，转变按次稳定系进行，形成珠光体基体组织。式中，括号内石墨是指共析转变前组织中巳形成的石墨（共晶石墨及二次石墨等）。这一转变过程如果在更大的冶速下进行，即奥氏体在高度过冶情况下转变时，也可以形成贝氏体直至马氏体等组织，情况和钢的共析转变完全一样。

第三种是在冷却速度缓慢的情况下，转变按稳定系进行的结果。转变后的基体组织是铁索体，共析石墨往往就在原有的石墨（共晶石墨或：二次石墨）基地上成长，因此共析石墨形成不需要生核过程，也就没有孕育期。由于和共晶石墨连在一起，从组织上乜区分不出来。

第二种是一种过渡性的组织转变，基体组织中既有珠光体又有铁索体，两者的相对数量（用%表示）也依冷却速度而定。