建设工程知识

灵敏度方法简介

灵敏度方法的基本思想可以归结如下。

我们可以根据定价理论和方法先将资产组合的价值映射为一些市场风险因子的函数，并给出函数的具体表达形式。于是，假设资产组合的价值为P，收到n个市场风险因子x_i(i=1,2,……,n)的影响，利用定价理论可得到的资产组合价值关于市场风险因子的的映射关系为P=(t,x₁,……,x_n)，再利用Taylor展式近似地得到资产组合价值随市场因子变化的二阶形式，即

其中，

，

表示市场风险因子

的变化，

表示资产组合对时间t的灵敏系数，

和

分别表示资产组合对风险因子

的一阶和二阶灵敏度，

。

常见的灵敏度指标主要是久期、凸性、

值以及主要应用于金融衍生工具风险度量的Delta，Gamma，Theta，Vega，Rho等等。 2100433B

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