持有香港电讯股票的香港人对电讯盈科并没有好感。香港电讯被收购后，由于借贷收购关系及前股东大东电报局不断售出股份套现，以致股价下跌：2003年的股价比2000年高峰下跌了96%。面对负债、激烈的竞争，该公司的股票是2002年和2003年表现最差的蓝筹股。2003年，大东电报局完成售出手上占电讯盈科14.7%的股份。该股份于2000年合并时总值50亿美元，最后却只售得19亿。

2003年7月，李泽楷不再担任公司的CEO，只留任主席。7月25日，前香港地铁主席兼行政总裁苏泽光成为电讯盈科副主席兼集团董事总经理。

2005年1月20日，中国第二大固网商网通集团宣布购入电讯盈科两成股份，成为电讯盈科第二大股东。

2005年6月13日，电讯盈科宣布购入香港流动电讯服务供应商SUNDAY六成股份，并打算以19.4亿对SUNDAY进行全面收购。这是继电讯盈科在2002年向澳洲电讯（Telstra）沽清旗下流动电讯服务供应商CSL的权益后，重返香港移动电话市场。