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机会成本=短缺成本
案例一:运用成本分析模式确定某企业最佳现金持有量[1]
一、某企业概况
某企业现有ABCD四种现金持有方案,有关成本资料相关总成本最低,因此,企业选择持有300,000元现金,即如下表。
现金持有量备选方案表
项目 |
A |
B |
C |
D |
现金持有量 |
100,000 |
200,000 |
300,000 |
400,000 |
机会成本率 |
l0% |
l0% |
10% |
l0% |
短缺成本 |
48,000 |
25,000 |
10,000 |
5,000 |
根据上表采用成本分析模式编制该企业最佳现金持有量测算表数据如下表。
最佳现金持有量测算表
方案及现金持有量 |
机会成本 |
短缺成本 |
相关总成本 |
A(100000) |
10,000 |
48,000 |
58,000 |
B(200000) |
20,000 |
25,000 |
45,000 |
C(300000) |
30,000 |
10,000 |
40,000 |
D(400000) |
40,000 |
5,000 |
45,000 |
通过比较分析上表中各方案的总成本,由于C方案的相关总成本最低,因此,企业选择持有300,000元现金,即最佳现金持有量为300,000元。
在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时所共用,笔者以为这一思路本身并没有什么太大问题,只是在采用数据进行过程分析时,数据设计有违数理及成本分析模式本身的内在规定,应该重新进行数据设计,以使其更加合理。
二、现金相关总成本最低时机会成本与短缺成本关系的一点看法
采用成本分析模式确定最佳现金持有量时只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本,其他相关成本忽略不计。由于机会成本和现金持有量呈正相关,而短缺成本与现金持有量呈负相关,所以,由二者构成的相关总成本具有最小值,并且当且仅当二者相等时才取最小值。下面笔者运用图示法和数理法分别推导这一思路。
(1)图示法.图2所示为现金的成本同现金持有量之间的关系图。
从图2可以看出,由于各项成本同现金持有量的变动关系不同,使得总成本曲线呈抛物线型,抛物线的最低点即为成本最低点,该点所对应的现金持有量便是最佳现金持有量,此时,机会成本曲线和短缺成本曲线相交,二者取值相等。
(2)数理法.在本部分我试运用数理的方法说明成本分析模式下何时现金持有相关总成本最低。
①代数式:不等式Y=a b≥24ab。其中a和b均大于或等于0,当且仅当a=b时,Y有最小值2 4ab。所以现金持有相关总成本函数TC=TO TS(其中TO表示机会成本,TS表示短缺成本,TO和TS均大于或等于0)应该在TO=TS时取最小值。
②微分法:现金持有相关总成本函数TC=TO TS(其中TO表示机会成本对现金持有量的函数,TS表示短缺成本对现金持有量的函数,TO和TS均大于或等于O)如有极值,必然在其一阶导数为零时。亦即
,此时,TO成本曲线和TS成本曲线相交,TO=TS,TC有最小值。
综上分析,我们可以得出,在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时,由于只考虑与现金持有量有关的机会成本和短缺成本(其中机会成本与现金持有量呈正相关,短缺成本与现金持有量呈负相关)构成的总成本,总成本最低时的现金持有量为最佳现金持有量,此时,现金的机会成本等于其短缺成本。
运用成本分析模式确定最佳现金持有量的具体步骤不变,在采用数据进行过程分析时,应依数理及成本分析模式本身的内在规定,重新进行数据设计,以使其更加合理。根据相关成本与现金持有量之间的依存关系,相关测算数据设计如下:某企业现有ABCD四种现金持有方案,有关成本资料如下表。
现金持有量备选方案表
项目 |
A |
B |
C |
D |
现金持有量 |
100,000 |
200,000 |
300,000 |
400,000 |
机会成本率 |
10% |
10% |
lO% |
lO% |
短缺成本 |
48,000 |
25,000 |
lO,000 |
5,000 |
根据上表采用成本分析模式编制该企业最佳现金持有量测算表数据如下表:
企业最佳现金持有量数据测算表
方案及现金持有量 |
机会成本 |
短缺成本 |
相关总成本 |
A(100000) |
10,000 |
48,000 |
58,000 |
B(200000) |
20,000 |
18,000 |
38,000 |
C(300∞0) |
30,000 |
10,000 |
40,000 |
D(400000) |
40,000 |
5,000 |
45,000 |
通过比较分析上表中各方案的总成本,由于B方案的相关总成本最低(38,000元),因此,企业选择持有200,000元现金,即最佳现金持有量为200,000元。
在实际工作中,由于现金持有量、机会成本和短缺成本取值呈非连续性,所以采用逐步逼近的测试方法必然能够找到较适宜的现金持有量。其基本思路就是沿着机会成本和短缺成本趋于相等的方向去寻找。
运用成本分析模式确定现金最佳持有量时,只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本,而不予考虑管理费用和转换成本。这种模式下,最佳现金持有量,就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。在成本分析模式下应分析机会成本、管理成本、短缺成本。
假设不存在现金和有价证券的转换。因此不考虑交易成本。
PPP融资模式下的项目成本分析
随着我国供给侧结构性改革的日益深化,融资市场化成为推进我国经济结构转型和过剩产能消化的重要途径。十八届三中全会明确强调社会资本的重要性,鼓励社会资本与政府合作,通过特许经营的方式进行基础设施建设。PPP模式是一种典型的政府与社会资本合作的融资管理模式,该模式既可以消耗国家经济转型中的过剩产能,也增加了政府与社会间的资本互动,实现了社会效益与经济效益的平衡。然而,PPP模式的发展也呈现出了部分不足,成本结构问题突出。为此,本文试图基于PPP模式的概念、发展等基础性阐释,着重解析PPP融资模式下的项目成本结构,并提出具体化的优化策略。期望本文的结论对PPP融资模式对成本结构的优化应用有所启示。
人力成本分析
总表: 人数 工资 福利 人效 人效同比增长 人工成本总额 人工成本 同比增长 人工费用 率 费用率同 比增长 费用率环比 增长 产出比 期初人数 期末人数 离职人数 离职率 2013年 1月 - #REF! - - - #DIV/0! #DIV/0! - #REF! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0 0.00% 2013年 2月 - #REF! - - - #DIV/0! #DIV/0! - #REF! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0 0.00% 2013年 3月 - #REF! - - - #DIV/0! #DIV/0! - #REF! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! 0 0 0.00% 2013年 4月 - #REF! - - - #DIV/0! #DIV/0
现金的管理除了做好日常收支,加速现金流转速度外,还需控制好现金持有规模,即确定适当的现金持有量。常用的确定现金持有量的方法有成本分析模式、存货模式和随机模式三种。下面重点介绍成本分析模式。
成本分析模式是通过分析持有现金的成本,寻找持有成本最低的现金持有量。企业持有的现金,将会有j种成本:
(1)机会成本。现金作为企业的一项资金占用,是有代价的,这种代价就是它的机会成本;
(2)管理成本。管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系;
(3)短缺成本。现金的短缺成本,是因缺乏必要的现金;不能应付业务开支所需,而使企业蒙受损失或为此付出的代价。现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降,随现金持有量的减少而上升。上述三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳现金持有量。
CHAPTER01会计基础原理公式
1 企业基本会计等式00
2 扩展(综合)会计等式00
3 试算平衡公式00
4 借贷记账法00
5 收付记账法0
6 企业未达账项调节方法0
CHAPTER02现金管理公式
7 最佳现金持有量成本分析模式0
8 最佳现金持有量存货模式(鲍曼模式)0
9 最佳现金持有量随机模式0
10 最佳现金周转模式0
11 资金需要量预测因素分析法0
12 资金需要量预测销售百分比法0
13 资金习性分析法:高低点法0
14 因果预测分析法0
15 现金预算公式0
CHAPTER03应收账款管理公式
16 应收账款应计利息公式0
17 应收账款周转天数0
18 应收账款周转率0
19 应收票据贴现0
20 坏账准备的备抵法0
21 坏账准备余额百分比法0
22 应收账款账龄分析法0
CHAPTER04流动负债管理公式
23 信贷承诺费0
24 补偿性借款实际利率0
25 贴现法借款实际利率0
26 加息法借款实际利率0
27 放弃折扣的信用成本率0
28 应付账款周转率0
29 应付账款周转天数0
CHAPTER05筹资与投资项目公式
30 单利终值与现值0
31 复利终值0
32 复利现值0
33 普通年金终值0
34 普通年金现值0
35 预付年金终值0
36 预付年金现值0
37 递延年金终值0
38 递延年金现值0
39 永续年金0
40 转换比率0
41 资本成本的一般模式0
42 资本成本率的折现模式0
43 银行借款的资本成本率0
44 公司债券资本成本率0
45 融资租赁资本成本率0
46 资本资产定价模型0
47 平均资本成本率0
48 边际资本成本0
003
004
49 经营杠杆系数0
50 财务杠杆系数0
51 总杠杆系数0
52 证券资产组合的系统风险系数0
53 名义利率和实际利率0
54 证券市场线0
55 风险收益率0
56 标准离差0
57 证券投资组合0
58 股票价格指数0
59 上市股票市价总额0
60 股票估价模型0
61 税后债务成本0
62 加权平均资本成本0
63 溢价和折价的摊销0
64 净现值0
65 年金净流量0
66 现值指数0
67 内含报酬率0
68 静态投资回收期法0
69 动态投资回收期法0
70 年金成本0
71 债券估价基本模型0
72 债券的收益率0
003
004
CHAPTER06生产成本项目公式
73 量本利分析
74 边际贡献
75 产品保本计算公式
76 保本作业率
77 安全边际
78 单位产品的标准成本
79 直接材料成本差异
80 直接人工成本差异
81 变动制造费用成本差异
82 固定制造费用成本差异
83 预计生产量
84 订货成本
85 储存成本
86 缺货成本
87 经济订货量基本模型
88 订货提前期计算公式
89 存货陆续供应和使用计算公式
90 存货的保险储备计算公式
91 先进先出法
92 一次加权平均法
93 移动加权平均法
94 个别计价法
95 辅助生产费用直接分配法
96 辅助生产成本交互分配法
97 约当产量比例法公式
98 在产品成本按定额成本计算
99 品种法
100 分批法
101 分步法
102 预算成本节约额
103 总投资收益率
104 剩余收益
CHAPTER07收入及分配管理公式
105 趋势预测分析法
106 以成本为基础的定价方法
107 保本点定价法
108 目标利润法
109 变动成本定价法
005
006
110 需求价格弹性系数定价法
111 每股收益分析法
112 公司价值分析法
113 期望投资收益率
114 股票价值
115 股利分配
116 股票内部收益率
117 证券资产组合预期收益率
118 每股收益
119 每股股利
120 市盈率
121 每股净资产
122 普通股市净率
CHAPTER08财务报表分析项目公式
123 比较分析法
124 比率分析法
125 营运资金
126 流动比率
127 速动比率
128 现金比率
129 资产负债率
130 产权比率
131 权益乘数
132 利息保障倍数
133 应收账款周转率
134 存货周转率
135 流动资产周转率
136 固定资产周转率
137 总资产周转率
138 销售毛利率
139 销售净利率
140 总资产净利率
141 净资产收益率
142 销售收入增长率
143 总资产增长率
144 营业利润增长率
145 资本保值增值率
146 销售现金比率
147 每股营业现金净流量
148 全部资产现金回收率
149 净收益营运指数
150 现金营运指数
151 股利支付率
CHAPTER
09纳税业务计算公式
152 增值税的直接计税法
153 进项税额
154 销项税额
155 出口货物退税
156 小规模纳税人应纳税所得额
157 消费税应纳税额
158 工资、薪金所得应纳个人所得税
159 企业所得税
160 境外缴纳所得税税额的抵免
161 对企事业单位的承包经营、承租经营
所得应纳税额
162 个体工商户的生产、经营所得应纳
税额
163 劳务报酬所得应纳个人所得税
164 稿酬所得应纳个人所得税
007
008
165 利息、股息、红利所得应纳所得税额
166 特许权使用费所得
167 土地增值税
168 城市维护建设税
169 进口关税
170 出口关税
171 房产税
172 车船税
173 印花税应纳税所得额
174 契税应纳税所得额
175 财产租赁所得应纳税额
176 财产转让所得应纳个人所得税
177 偶然所得应纳税额
178 资源税应纳税额
179 教育费附加
180 船舶吨税
附录
参考文献