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克而瑞研究中心在2012年的研究基础之上,继续将研究对象覆盖全国286个地级以上市,同时更进一步完善了分析方法,综合运用SPSS因子分析、相关性分析、回归分析、Ahp层次分析、 德尔菲法等多种数学工具,引进了“改善性需求”、“房价波动指数”等指标,并重点考核购买能力、供求关系等主导市场风险的内生变量,结合GIS空间分析,对房地产市场风险进行定量化研究,对不同城市能级的风险来源予以剖析。
本次住宅开发风险排行榜排名依据包括四大类指标,即:市场需求,包括常住人口与户籍人口比,城市动拆迁需求增量、人口复合增长率等;第二类是市场供求,包括供给与需求比,5年内住宅成交价格走势等;第三类为市场容量,即城镇职工工资,人均购房面积,房价收入比等;第四类为外部因素,即基础设施累计投资额,城市人均GDP等。
在发展排行榜中,北京、上海、广州、深圳、天津、重庆等一线城市住宅需求强劲,成都、沈阳、苏州等二线城市也具备开发和投资潜力。此外,烟台、无锡、佛山、廊坊等首次挤入榜单。
在风险排行榜中,除了陇南、酒泉等中西部比较欠发达的城市外,上一轮因供给过度而出现投资泡沫的城市处在风险榜单前列,比如鄂尔多斯、延安、张家界等。风险榜单上绝大多数城市还是因为需求不足导致的投资风险系数较高。比如中西部地区的水天、雅安、衢州、南充、遵义、上饶、丽水,以及东北的双鸭山、白城、松原等。
风险排名的前15个城市依次为:金华、温州、运城、台州、鄂尔多斯、漳州、漯河、杭州、大同、龙岩、邯郸、无锡、泉州、安阳、常州。 稳固:国内房地产一线、二线城市主要是指房地产发展的程度,;综合国内各家机构...
综合分析后,风险排名的前15个城市依次为:金华、温州、运城、台州、鄂尔多斯、漳州、漯河、杭州、大同、龙岩、邯郸、无锡、泉州、安阳、常州。记者通过综合分析列表发现,以上15城中,民营企业GDP占比均超5...
风险榜单前50强几乎都被三四线城市占据,排名第一的是酒泉,第二为呼伦贝尔,备受关注的鄂尔多斯排名第六,其土地消化周期长达9.71年,供求比高达3.88,市场严重供过于求。分区域看,风险排名前50城市主...
从东部沿海到内陆风向趋向强化,形成西北风险集中圈
全局而言,东部沿海地区风险较小,中部部分人口外流城市风险偏大大,西部地区风险偏大,形成西北风险集中圈。其主要规律是自然地理格局决定人口聚集、经济发展,从而影响房地产开发,东部平原往西,地形起伏变大,房地产市场风险亦随之扩大。
从区域视角来看,城市群具有的网络化与规模化效应,使得人口与经济形成多中心布局,中心地带房地产风险较低,典型如东部沿海长三角、珠三角、京津冀、山东半岛四个城市群,房地产市场风险均相对较小;中部部分城市人口向核心城市转移,人口的大量流失令市场购买力弱化,从而城市房地产风险放大,如人口向合肥等转移的安徽亳州,向长沙等转移的张家界、怀化等市均是如此;西北地区形成风险集中圈,一类是由于过度炒作,泡沫化明显的城市如鄂尔多斯等,另一类是陇南庆阳、固原等中国最为贫穷等干旱缺水地区;西南地区山地地形制约了人口和经济集聚,房地产发展亦较为落后,秦巴山区广元、巴中、云贵山地临沧、昭通等均位于风险前20强。
就轴线视角而言,黑河-腾冲线与中国400mm等降水量线相吻合,以西地区较为干旱,地形较为复杂,人口集聚能力弱,城市数量少,房地产风险较为集中;沿海、沿江T字形发展轴线城市是中国经济发展最为重要的轴线,城市经济以及人口规模较大,从而降低了房地产发展风险,沿线并无房地产发展风险前20强城市;此外高铁布局对沿线城市有明显提升作用,房地产市场发展也更为稳健,如京沪、沪宁、沪杭、杭甬等高铁沿线城市经济实力较强,房地产发展风险大多较小。
从一线到三线供求风险加大,二线城市短期供求风险显现
从供求角度来衡量,从一线城市到三线城市,供求风险呈现出扩大的趋势,而拥有资源优势的鄂尔多斯等城市风险已经浮现。在经济发展与财富聚集的双方面作用下,行政等级较高的城市无疑拥有更强的市场去化能力,其供求风险也往往更低。
一线城市经济发展水平较高,进而对人口的吸附能力较强,较大的人口规模带来广阔的市场容量。从市场供应角度来看,由于一线城市较高的人口密度,导致土地相对稀缺,人均占有土地居住面积在全国的排名普遍靠后,长期供不应求的局面难以打破。从房价角度来看,一线城市房价增速相对更快,房价收入比偏高,在这样的大背景下,成交仍位于全国前列。考虑到一线城市发达的经济水平、激烈的市场供求矛盾,高房价所带来的风险仍然可控,市场风险总体依然较小。
二线城市相对较优的经济发展水平和市政建设,亦吸引了充足的常住人口,因而长期来看,刚性和改善性需求大,房地产市场比较稳定,未来前景可期,市场风险较小。但是地方政府对城市建成区建设力度的加大,以及标杆房企的投资热衷,尤其是商业地产的兴起,使其商品房市场供应出现了较为明显的放量现象,而当下逼近一线城市的房价水平,更是进一步使得市场短期供求风险显现。
三线城市大多外出务工占比较高,城市常住人口普遍低于户籍人口,使得市内对新增住房的需求相对冷淡。而经济总量的相对有限,以及中心区域土地供应的较为充裕,更使得三线城市供应过量的市场现象雪上加霜,因此大多城市房地产市场待售存量一直处于增长之中,整体供求风险较高。 2100433B
强势行业排行榜房地产股调整仍未结束
强势行业排行榜房地产股调整仍未结束——本周航空、金属与玻璃容器、制铝业仍排名排行榜前列。
中国城市房地产价格波动与风险值研究
文章针对近期中国城市房地产市场波段式集中涨跌的剧烈变化,使用条件异方差模型和风险值模型,以广州为例,对房地产价格及风险值进行了研究,得出了相关结论,并提出了建议。
本书为《中国城市房地产发展评价和预警》2007年第4卷,内容包括中国城市房地产发展评价和预警体系研究、房地产泡沫测度研究、房地产市场分析方法综述、深圳房地产价格与政府宏观调控、北京和武汉房地产市场有效性分析和比较实证研究、我国城镇住房发展与住房制度规划、以中间组织为枢纽的PPP模式住房保障体系研究、MLS在中国运用的进一步研究等。
“卖房买股”的观点还未平息,经济学家又通过对温州、鄂尔多斯及其他相似城市的数据分析,推算出地产下跌风险最大的15个城市,其中,浙江金华首当其冲,下跌指数为80。
分析认为,2011年底开始温州房价出现暴跌,直到今天仍一蹶不振;2012年后鄂尔多斯“鬼城”风波又起,烂尾楼被曝光。虽然两个城市地产崩盘的方式不一样,但是两者却有一个共同的原因—民间资本过度投资地产,地产业杠杆高积聚风险。
15城市的民营企业GDP占比均超50%
将地产投资过剩度、民营资本活跃度、资本投入地产而非实体经济的概率以及近两年实体经济放缓程度综合起来考量一个城市(地区)的地产下跌风险。发现地产投资 过剩影响最大,其次分别为民营资本活跃、投入地产而非实体经济的概率,近两年实体经济放缓程度影响最小。因此在对这四个风险标准化后分别给予0.4、 0.3、0.2、0.1的权重,综合风险排名。
综合分析后,风险排名的前15个城市依次为:金华、温州、运城、台州、鄂尔多斯、漳州、漯河、杭州、大同、龙岩、邯郸、无锡、泉州、安阳、常州。记者通过综合分析列表发现,以上15城中,民营企业GDP占比均超50%,其中,金华和泉州甚至达到了90%。
通过对温州、鄂尔多斯及其他相似城市的数据分析,地产价格下行风险较高的城市通常会有民营资本大量介入房地产投资。对地产行业过度投资,且投资增速远大于工业产值增速,导致实体经济下滑,企业资金链紧张,引发地产资金周转问题,迫使开发商降价销售楼盘。
“民营资本过度投资房地产行业,是一个恶性循环。”一位业内人士分析指出,以上15城,投资增速远大于工业产值增速,这意味着资本进入地产业和实体经济的比例失调,通常而言,地产投资比例越高,积聚的地产价格下行风险也越大。
“这个观点其实也非常好理解,比如榜首的浙江金华,当地民营企业GDP达90%,而同比该区域的地产投资和工业产值增速落差较大。”业内人士分析称,意味着大 部分的民营资本流入房地产用于开发,而实体经济产值处于低增速阶段,“不断有资本进入房地产,就会不停的造楼,但区域需求量是有限的,一旦供大于求,民营 资本周转就会报警,同样拖累整个地区实体经济发展。”
温州房地产资金链问题持续4年之久
通常民间资本的投资更具有急功近利的特点,在2009-2011年地产价格上涨期,民间经济发达地区民间资本大量介入地产而造成过度投资。
业内人士指出,金华这种情况类似温州,2009年,4万亿救市方案出来后,货币政策放松,银行放贷迅速增加。与此同时,由于海外经济危机打击外贸行业, 温州企业对实体经济信心不足,大量银行提供企业的资金因此都投资了房地产行业,买房投资者大幅增加,温州地产销售面积同比增长89%。至2011年,温州 房地产投资增速达151%,远高于固定资产投资增速。
虽然地产投资大幅增加,但从贷款走向看,地产业的银行贷款增量并不大,温州新增房地产贷款余额2011年底较2008年增加228亿元,仅占 2009-2011年三年地产投资额的18.9%。而民间借贷量增加迅速,根据人民银行温州中心支行2011公布的《温州民间借贷市场报告》显示,温州民 间借贷规模已高达1100亿元,20%以上直接投资地产。
与 此同时,2011年地产竣工大幅增加,银行流动性的收紧迫使资金紧缺的企业由购买房产转向变卖房产,供需格局完全改变,房价开始下跌。地产商销售大幅下 滑,而民间借贷的高利率也使还款更加困难,资金链出现问题,开始出现了温州民间借贷市场的违约。抵押物价值下跌导致的催还等恶性循环也开始,银行不良贷款 率大幅上升。2012年后银行贷款额度更加收紧,资金链问题一直持续,地产下跌也持续到现在。
考量一个城市(地区)地产下跌风险的四个风险标准
地产投资过剩度
民营资本活跃度
资本投入地产的概率
近两年实体经济放缓程度
综合风险排名
前15个城市
1、金华 2、温州 3、运城 4、台州 5、鄂尔多斯
6、漳州 7、漯河 8、杭州 9、大同 10、龙岩
11、邯郸 12、无锡 13、泉州 14、安阳 15、常州
以上15城中,民营企业GDP占比均超50%
其中,金华和泉州甚至达到了90%
内容简介
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