华泰期货
铁矿：维持弱势
昨日日盘铁矿石主力1809合约收于449.5元/吨，下跌1. 43%。京唐港61.5%澳洲粉矿报452元/吨，较上一日跌5元/吨。现货市场小幅下挫，成交活跃度一般。
观点：上周北方到港1111.8万吨，环比增加201.8万吨，与月均值大体持平。海外澳大利亚、巴西矿山发货量2263万吨，环比继续减少77.4万吨，后续到港压力减校二季度海外矿山发货量小幅少于预期，铁矿供需相对平衡，随着三季度外矿发货增加，后期将再次面临供应压力。预计未来仍是跟随成材走势，弱势盘整为主。
策略：空单持有主力合约，多铁矿焦炭空螺纹跨品种套利策略。
风险：钢材消费大幅好转
方正中期期货
钢材需求走弱 铁矿承压运行
行情展望及操作建议:
期价持续走势，现货走势较为低迷，钢厂补库热情不高，成交略显冷清，港口现货报价随盘面走低，贸易商出货积极性较高;由于周初至今矿价持续走弱，导致钢厂多持观望态度，而随着价跌势放缓现企稳迹象，预计随后两日成交或有好转，对价格形成支撑。不过，当前钢厂铁矿石相对库存普遍偏高，且港口库存相对充裕，而由于非采暖季限产及环保检查频繁，预计高炉开工率回升至去年高点难度较大，对于钢厂烧结矿用量有一定影响，同时钢材受季节性影响，需求有放缓迹象，库存降幅开始收窄，市场对钢材需求预期较差的情况下，不愿过度累计铁矿库存，因此整体看若钢材需求继续下滑， 则矿价仍面临较大下行压力，短期预计 1809 合约在 450 元附近暂稳，中期仍建议偏空操作。
行业重要信息：
1. 央行周三以利率招标方式开展了 1500 亿元逆回购操作;其中，7天、14 天逆回购中标利率分别为 2.55%、2.70%，均与上次持平。
2. 中国一季度 GDP 同比增长 6.8%，预期 6.8%，去年四季度增速为6.8%。
3. 中国 4 月 CPI 同比涨 1.8%，前值 2.1%;4 月 PPI 同比涨 3.4%，为近 7 个月来首次增幅扩大，前值 3.1%。
4. 1-4 月份，房地产开发投资从三年高位 10.4%降至 10.3%。
5. NYMEX 原油期货收跌 0.3%，报 72.13 美元/桶。API 原油库存降幅不及预期。布伦特原油期货收涨 0.44%。
6. 4 月规模以上工业增加值同比增长 7%，预期 6.3%，前值为 6%;环比增 0.61%。1-4 月，该数据同比增 6.9%。
中信期货
观点： 跟随钢价调整 低价格导致相对抗跌
信息分析：
(1)港口现货小幅下跌，青岛港 PB 粉跌 5 至 447 元/湿吨，折合盘面 494 元/吨。金布巴粉跌 2 至402 元/湿吨，折合盘面 462 元/吨。普氏指数跌 1.1 至 63.4 美元。
(2)23 日，据 Mysteel 统计，全国主港铁矿累计成交 55.6 万吨，较 22 日(+18.80%)，成交笔数 47笔(昨日 32 笔);其中钢厂成交占 87.23%。
(3)5 月 14-20 日，澳洲铁矿石发货总量为 1527.9 万吨，环比减少 151.9 万吨，发往中国 1344.8 万吨，环比减少 36.2 万吨。巴西铁矿石发货总量为 735.1 万吨，环比增加 74.5 万吨。
逻辑：钢材现货大幅下跌，矿价跟随下行。不过，注意到本身绝对价格低位下，钢厂采购意愿尚可，现货成交量反而有所放大。期货市场上，远月合约表现也更为抗跌，说明市场对于未来下跌空间预期不大，短期相对抗跌。
操作建议：区间操作。
风险因素：钢材、焦炭现货大幅下跌。
信达期货
弱势难改，铁矿空单继续持有
矿山发货回升，后续到货量将持续走高，供应压力较大，亦缓解结构性问题;需求端高炉产能利用率继续回升，日耗提升情况下，唐山、山东钢厂有一定补库动作，但环保干扰下持续性成疑，基本面仍偏弱。技术上面铁矿自494回落以来，不断创出新低，下跌延伸，若行情反抽继续高位加空，关注前期430支撑。操作建议：空单持有(成本490，止损建议510)。
兴业期货
6-9 月份海外矿山发货量有继续提高的倾向，而超低排放改造对钢厂的环保约束依然较大，受影响的徐州地区钢厂仍处于环保整改中，预计全国高炉开工率短期内难以继续大幅提高，且环保政策对电炉的扶持力度较强，铁矿石需求一定程度受废钢分流，铁矿石需求释放或偏慢。另外，铁矿石高品矿资源相对充足，铁矿石结构性问题也得到缓解。当前连铁大概率继续跟随成材偏弱震荡。建议继续持有铁矿石 1809 合约的空单。
和合期货
周三普氏指数跌1至USD63.4;港口成交PB粉回落，唐山港、山东港455;
5月上旬表内粗钢产量继续新高，铁矿需求增加，钢厂高利润和焦炭价格连续提涨，配矿结构也倾向于增加高品比例。近期钢材成交弱于4月但并不代表需求很弱。毕竟地条钢减少约7000万吨，表内粗钢并未全部覆盖，矿价回落后较废钢还是有成本优势。盘面缺口已经回补，期价折算57美金，在钢厂利润高位下，我们认为矿价全年围绕55-70美金震荡。
以上观点仅供参考，不构成操作建议。
