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表外管理方法比较优势

2022/07/1659 作者:佚名
导读:1.更高的准确性和时效性 衍生工具避险的一个重要内在机理就是我们在定义中所言明的衍生性,其价格受制于基础工具的变动,而且这种变动趋势有明显的规律性。以外汇期货为例,由于期货价格就是预期的现货价格,影响现货价格变动的诸因素同样也在左右着期货价格的变动,所以期货价格与现货价格具有平行变动性。平行变动性使期货交易“相等且相反”的逆向操作可以方便地锁定风险,而对衍生交易的精确定价与匹配可以准确地抵补风险。

1.更高的准确性和时效性

衍生工具避险的一个重要内在机理就是我们在定义中所言明的衍生性,其价格受制于基础工具的变动,而且这种变动趋势有明显的规律性。以外汇期货为例,由于期货价格就是预期的现货价格,影响现货价格变动的诸因素同样也在左右着期货价格的变动,所以期货价格与现货价格具有平行变动性。平行变动性使期货交易“相等且相反”的逆向操作可以方便地锁定风险,而对衍生交易的精确定价与匹配可以准确地抵补风险。成熟衍生市场的流动性(一些新创的衍生产品除外)可以对市场价格变化做出灵活反应,并随基础交易头寸的变动而随时调整,较好地解决了传统风险管理工具管理风险时的时滞问题。

2.成本优势

这与衍生交易的高杠杆性具有密切的关系。衍生工具操作时多采用财务杠杆方式,即付出少量资金可以控制大额的交易,一定时期后的平仓也只是进行差额结算,动用的资金很少,可大大节约公司套期保值的成本。对于场内交易的衍生工具来说,由于创设了一个风险转移市场,可以集中处理风险,这会大大降低寻找交易对手的信息成本,而交易的标准化和集中性又大大降低了交易成本。

3.更大的灵活性

场内的衍生交易头寸可以方便地由交易者随时根据需要抛补,期权的购买者更获得了履约与否的权利。场外交易则多是为投资者“量身订造”的。而且,以金融工程工具为素材,投资银行家可随时根据客户需要创设金融产品,这种灵活性是传统金融工具无法相比的。

*文章为作者独立观点,不代表造价通立场,除来源是“造价通”外。
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